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Datum/Zeit |
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20,55 € |
-0,35 € |
-1,70 % |
23.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000A0HN5C6 |
A0HN5C |
- € |
- € |
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Deutsche Wohnen weiterhin solides Wachstum
30.11.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von Deutsche Wohnen (ISIN DE000A0HN5C6 / WKN A0HN5C) weiterhin mit "halten".
Am 29. November habe das Unternehmen die Q3-Zahlen bekannt gegeben. Der NOI je m² sei um 4,4% gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Dies sei durch höhere Mieten (+2,3%) sowie geringere Kosten bedingt. Somit habe trotz des geringeren Bestands (ca. -2.500 WE) das Ergebnis aus der Vermietung stabil gehalten werden können. Auch das Ergebnis aus den Immobilienverkäufen habe zu den guten Zahlen beigetragen (+26,5% auf 13,2 Mio. EUR gegenüber 9M/2009).
Das Unternehmen habe aktuell eine Leerstandsquote von 2,7% und sollte sich nur noch marginal verbessern können. Upside-Potenzial bestehe aber bei den Mieten. Im Schnitt betrage das Mieterhöhungspotenzial laut Deutsche Wohnen rund 18% der aktuellen Miete von 5,43 EUR/m². Dieser Wert könnte in den kommenden vier Jahren realisiert werden.
Auf der Finanzierungsseite sei das Unternehmen mit der jüngst bekannt gegebenen Refinanzierung auch über das Jahr 2014 hinaus solide finanziert. Der Vorstand prüfe, ob im laufenden Jahr verschiedene Swaps vorzeitig abgelöst würden (einmalige Vorfälligkeitsentschädigung), um in Zukunft geringere Zinszahlungen zu ermöglichen (Einsparpotenzial: 6 bis 7 Mio. EUR p.a.).
Die Deutsche Wohnen werde auf absehbare Zeit zudem vermehrt als Käufer von Immobilien auftreten. Im Jahr 2011 könnte das Unternehmen netto sogar den eigenen Bestand ausbauen. Ein Zukauf durch einzelne Transaktionen sowie der Kauf eines größeren Portfolios (bzw. eine Gesellschaft) sei vorstellbar. Letzteres wäre mit einer Kapitalerhöhung verbunden, was sicherlich die Visibilität des Unternehmens und die Marktkapitalisierung stärken würde.
Die Analysten würden ihre Schätzungen für das Gesamtjahr leicht anpassen (u.a. höhere Zins- und Steuerbelastung). Die Ankündigung einer Dividende (0,20 EUR/Aktie mgl.) werde sich positiv auf den Aktienkurs des Unternehmens auswirken. Ihr Kursziel würden die Analysten anhand ihres Dividenden-Modells festlegen. Es werde nach wie vor bei 9,50 EUR gesehen.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe stufen die Deutsche Wohnen-Aktie unverändert mit "halten" ein. (Analyse vom 30.11.2010) (30.11.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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