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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 71,35 € |
76,65 € |
-5,30 € |
-6,91 % |
23.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0007231326 |
723132 |
- € |
- € |
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Sixt Q3 noch stärker als erwartet
22.11.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe die Aktie von Sixt (ISIN DE0007231326 / WKN 723132) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die positiven Vorgaben aus der Industrie (Lufthansa (ISIN DE0008232125 / WKN 823212)-Passagieraufkommen + 11%, Fraport (ISIN DE0005773303 / WKN 577330) + 8,2% in Q3) hätten sich wie erwartet auch im Q3-Ergebnis der Sixt AG widergespiegelt. Speziell das Vermietgeschäft mit einem EBT von 32,7 Mio. EUR (+ 35,5% yoy) habe positiv überrascht.
Im saisonalen Verlauf sei das dritte Quartal neben dem Q2 immer das stärkste für das Vermietgeschäft. Die Vermietflotte sei um 2.900 Einheiten (H1-Durchschnitt: 62.800) auf 65.700 nach neun Monaten gewachsen. Damit liege man zwar immer noch unter dem Niveau des Vorjahres (67.700), sei aber deutlich profitabler dank der besseren Auslastung. Der Umsatz sei zudem auch aufgrund der veränderten Verbuchung der Einkaufsrabatte rückläufig. Diese würden seit Jahresbeginn mit den Einkaufspreisen saldiert und nicht mehr in den Materialkosten verrechnet.
Der Leasingbereich leide weiterhin unter dem Rückgang der Vertragsanzahl, so dass der Umsatzrückgang nicht überrasche (-4,3% yoy auf 99 Mio. EUR). Durch die Fokussierung auf profitablere Verträge habe sich das EBT jedoch auf 4,4 Mio. EUR verbessert (Vj: 1,9 Mio. EUR). Wie angekündigt habe die Gesellschaft ein Aktienrückkaufprogramm gestartet. Bis dato seien für 7,86 Mio. EUR 231k Stammaktien und 95k Vorzugsaktien erworben worden.
Auch wenn Q4 saisonal bedingt wieder schwächer ausfallen werde, dürfte die Gesellschaft auf einem guten Wege sein, wie angekündigt in 2011 die Profitabilität weiter zu steigern. Die Analysten hätten die Q3-Zahlen in ihrem Modell berücksichtigt und ihre Gewinnschätzungen entsprechend erhöht. Ihr DCF und Peer-Group basiertes Kursziel erhöhe sich von 33 EUR auf 36 EUR.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Sixt-Aktie. (Analyse vom 22.11.2010) (22.11.2010/ac/a/nw)
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