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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 28,65 € |
28,90 € |
-0,25 € |
-0,87 % |
24.04/09:58 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006200108 |
620010 |
- € |
- € |
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INDUS Holding Erhöhung der Guidance nach starkem drittem Quartal
19.11.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die INDUS Holding-Aktie (ISIN DE0006200108 / WKN 620010) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Die INDUS AG habe gestern Morgen sehr starke vorläufige Q3-Zahlen veröffentlicht. Zudem habe die Gesellschaft erwartungsgemäß die Guidance für das laufende Geschäftsjahr erhöht. Trotzdem hätten die Q3-Zahlen die Analysten noch positiv überraschen können, sodass sie ihre bisherigen, über der alten Guidance liegenden Schätzungen, nochmals erhöht hätten.
Angabegemäß hätten sich in vier von fünf Segmenten die Umsätze im Vergleich zum Q2 erhöht. (Der detaillierte Bericht werde erst am 25.11. veröffentlicht). Die EBIT-Marge bewege sich mit etwa 11,5% auf dem Niveau vom Q2 (11,6%).
Für 2010 strebe das Management einen Umsatz von deutlich über 900 Mio. EUR (vorher: rund 900 Mio. EUR) sowie ein EBIT von über 90 Mio. EUR (vorher: 75 bis 80 Mio. EUR). Nach sehr starken ersten neun Monaten würden die Analysten ein gewisses Durchatmen im Q4 nicht ausschließen. Allerdings sollte sich beim EBIT kein Einbruch zum Q3 ergeben, sodass sie ein EBIT von etwa 95 Mio. EUR erwarten würden.
Für das Q4 sowie für 2011 sei zu beachten, dass im Segment Fahrzeuge eine deutliche Erhöhung der Belegschaft die Marge anfänglich belasten könne. Zum Jahresende würden die Analysten diese bei etwa 5% nach 7% zum Halbjahr sehen. Zudem mache sich im Bereich Bau jetzt ein Auslaufen der Konjunkturpakete bemerkbar.
Eine gute Entwicklung des spätzyklischen Segmentes Maschinenbau und relativ stabile bis leicht steigende Umsätze in den anderen Segmenten sollten nach Erachten der Analysten in 2011 einen Umsatz von etwa 1 Mrd. EUR ermöglichen. Ertragsseitig würden sie in 2011 keine allzu großen Verbesserungen erwarten. Erstens sei die Marge im laufenden Geschäftsjahr nicht mehr weit vom Rekordjahr 2007 mit 11,2% entfernt und zweitens könnten Lohn- und Materialpreiserhöhung belastend wirken.
Die Analysten hätten ihre Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr sowie für die kommenden beiden Jahre nach oben angepasst. Sie würden so zu einem um durchschnittlich etwa 15% höheren EPS gelangen. Daraus resultiere auch ein neuer fairer Wert der Aktie, den sie nun bei 24,00 EUR sehen würden. Dieser setze sich aus einem SOTP-Ansatz (22,50 EUR) unter Berücksichtung der aktuellen Bewertungsmultiples an der Börse für 2011/12 und einem DCF-Modell (25,50 EUR) zusammen.
Die Anlageempfehlung für die INDUS Holding-Aktie lautet damit "kaufen", so die Analysten vom Bankhaus Lampe. Das Kursziel werde von 19 EUR auf 24 EUR angehoben. (Analyse vom 19.11.2010) (19.11.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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