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Datum/Zeit |
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10,08 € |
+0,56 € |
+5,56 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006305006 |
630500 |
- € |
- € |
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DEUTZ Q'3'2010-Zahlen boten keine wesentlichen Überraschungen
10.11.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von DEUTZ (ISIN DE0006305006 / WKN 630500) weiterhin mit dem Anlageurteil "kaufen" ein.
Die heute veröffentlichten Q3 Zahlen der DEUTZ AG hätten keine wesentlichen Überraschungen geboten. Wichtig sei jedoch: Das starke Wachstum des Auftragseingangs (+59% yoy) sorge dafür, dass auch nach einem Umsatzwachstum von 48% im Q3 der book-to-bill bei 1,15 liege. Damit sei der Auftragsbestand weiter angewachsen (320,6 Mio. Euro; +109% yoy) und sichere die Auslastung bis zum Jahresende. Auch wenn es das Ergebnis in 2010 in Summe mit ca. 20 Mio. Euro belaste, sei die angekündigte Refinanzierung des USPP durch einen Konsortialkredit positiv zu bewerten. Die Finanzierungskosten dürften in 2011 auf 5% (von 10%) sinken.
Mit den Zahlen habe das Unternehmen auch die Guidance für 2010 erhöht. Man erwarte nun Absätze von >165k Motoren (vorher: 150k), einen Umsatz von 1,2 Mrd. Euro (1,1 Mrd. Euro) und ein EBIT vor one-offs von > 30 Mio. Euro. Gleichzeitig habe es einen Ausblick für 2011 gegeben: Mehr als 200k Motoren wolle man verkaufen und damit einen Umsatz von ca. 1,4 Mrd. Euro erzielen. Das EBIT solle ein hoher zweistelliger Millionenbetrag werden.
Die Analysten hätten ihre Absatzannahmen für das 2011 erhöht (207k statt 180k). Für 2012 seien sie jedoch etwas vorsichtiger (180k), da die ab dann verfügbare neue (um 40-50% teurere) Motorengeneration zu Vorzieheffekten führen könnte. Allerdings werde das durch die höheren Preise und Margen (BHLe: 8%) dieser Motoren überkompensiert. Ebenfalls berücksichtigt sei die neue Finanzierungsstruktur, die zu einem deutlich besseren Finanzergebnis ab 2011 führen werde.
Mit den neuen Zahlen ermitteln die Analysten vom Bankhaus Lampe ein DCF-basiertes Kursziel von 7,50 Euro (alt: 6,00 Euro) und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die DEUTZ-Aktie. (Analyse vom 10.11.2010)
(10.11.2010/ac/a/nw)
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