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Ludwig Beck ambitioniert bewertet
04.07.2002
Nebenwerte Journal
Nach Ansicht der Aktienexperten vom "Nebenwerte Journal" sind die Papiere der im SDAX notierten Ludwig Beck AG (WKN 519990) ambitioniert bewertet.
Die schwache Konjunktur habe beim Konzern im Geschäftsjahr 2001 einen Umsatzrückgang auf 84,6 Millionen Euro von 86,5 Millionen Euro bewirkt. Das Betriebsergebnis (EBIT) sei von 6,1 auf 5,2 Millionen Euro geschmälert worden, was eine vergleichsweise hohe Marge von 6,1 (zuvor 7,5) Prozent bedeute. Die Verkaufsfläche habe zugenommen, die Mitarbeiterzahl habe stark abgenommen. Die Eigenkapitalquote sei in der Gesellschaft von 57,7 auf 50,4 Prozent gesunken, doch sei dies bei einem Eigenkapital von 19 Millionen Euro bedingt durch die Ausweitung der Bilanzsumme auf 37,7 Millionen Euro, so die Experten vom "Nebenwerte Journal" in der aktuellen Ausgabe weiter. Deutlicher spiegele die Konzernbilanz die mehrheitliche Übernahme der Immobilie wider. Das Anlagevermögen sei auf 78,2 Millionen Euro gewachsen.
Das DVFA-Ergebnis je Aktie sei im Geschäftsbericht mit 0,78 Euro angegeben worden. Die konstante, weiterhin steuerfreie Dividende von 0,87 Euro sichere den Aktionären je nach Einstand eine Nachsteuerrendite von hohen sechs bis neun Prozent.
Das erste Quartal 2002 sei auch beim Ludwig Beck-Konzern von dem Einzelhandel generell spürbaren Käuferstreik beeinflusst worden und sei hinter den Werten des vergleichbaren Vorjahresquartals zurück geblieben. Vom konzeptionell engagierten Vorstand werde die Zukunft jedoch deutlich positiver eingeschätzt. Durch Expansion und Kostensenkung solle im Geschäftsjahr 2002 ein deutlich zweistelligen Wachstum im Konzern erreicht werden, vorausgesetzt, dass sich die Konjunktur im zweiten Halbjahr verbessere.
Nach Meinung der Experten vom "Nebenwerte Journal" sind die Titel der Ludwig Beck AG für einen SDAX-Wert mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 13 bis 18 schon sehr ambitioniert bewertet.
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