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WMF Umsatz stieg in H1'2010 um 3%
15.10.2010
Prior Börse
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Laut den Experten der "Prior Börse" ist die Aktie von WMF (ISIN DE0007803009 / WKN 780300) nach wie vor ein schöner Value-Wert.
Die Zahlen, die das Unternehmen vorgelegt habe, seien durchwachsen. Der Umsatz sei in der 1. Jahreshälfte um 3% auf 389 Mio. EUR gestiegen. Vor allem im Ausland sei das Geschäft in Schwung gekommen. Die Übernahme der Princess Holding habe belastet. Das sei jedoch saisonal üblich. Zusätzlich sei das operative Ergebnis durch die Verschiebung von Spezialkundenaufträgen im Wert von 26,0 Mio. EUR gedrückt worden. Deshalb habe das Ergebnis vor Zinsen und Steuern per Ende Juni von 19,7 auf 13,1 Mio. EUR nachgegeben. Gleichzeitig sei der Überschuss von 11,9 auf 8,4 Mio. EUR zurückgegangen. Der Gewinn dürfte sich in der 2. Jahreshälfte besser entwickeln.
WMF-Vorstandschef Thorsten Klapproth halte an seinem Ziel fest, den Umsatz bis zum Ende des Jahres um 10% zu steigern. Die operative Marge solle bei mindestens 5% liegen. Dementsprechend würden also ein Umsatz von 880,0 Mio. EUR und ein operatives Ergebnis von mehr als 44,0 Mio. EUR angepeilt. Die Experten würden bei der Vorlage der Zahlen zum 3. Quartal am 16. November eine positive Überraschung erwarten. Ab 2011 sollten sich Synergien aus der Princess-Übernahme bemerkbar machen.
WMF werde an der Börse mit lächerlichen 378,0 Mio. EUR bewertet. Das sei nicht einmal ein halber Jahresumsatz. Das Unternehmen verfüge alleine über ein Eigenkapital von 290,0 Mio. EUR. Das KBV besitze mit 1,3 noch reichlich Luft nach oben. Außerdem gefalle den Experten die Dividendenpolitik des Unternehmens. Für 2009 sei die Ausschüttung von 1,05 auf 1,20 EUR angehoben worden. 2010 sollte sie erneut steigen. Sie würden mit 1,45 EUR rechnen. Je Stammaktie ergebe dies eine Rendite von 5%. Selbst wenn das EPS bis zum Ende des Jahres lediglich leicht von 1,84 auf 2,00 EUR steigen sollte, liege das KGV nur bei 14.
Die Experten der "Prior Börse" raten, das Depot mit der Aktie von WMF einzudecken. (Ausgabe 79 vom 15.10.2010) (15.10.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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