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DATAGROUP mischt bei Cloud Services mit
10.09.2010
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" halten die die Aktie von DATAGROUP (ISIN DE000A0JC8S7 / WKN A0JC8S) für kaufenswert.
Der Spezialist für IT-Services aus dem schwäbischen Pliezhausen sei auf gutem Wege, die eigenen Erwartungen für das Wirtschaftsjahr 2009/2010 per Ende September zu erfüllen. "Wir liegen sehr gut im Plan und erzielen erfreuliche Deckungsbeiträge aus unseren Umsätzen", sage den Experten Vorstandschef Max Schaber im Hintergrundgespräch. Nach eigenen Angaben weite sich das margenstarke Dienstleistungsgeschäft weiter aus. Deutlich mehr als 50 Prozent der Gesamteinnahmen resultiere aus Services. Der Handelsumsatz aus Hardware gehe wie geplant weiter zurück.
Die Eingliederung der ab dem 1. April konsolidierten arxes in die Gruppe verlaufe gut. "Wir haben das Geschäft gedreht und erwarten in diesem Wirtschaftsjahr einen positiven Ergebnisbeitrag. Ab 2010/2011 wird arxes signifikant zum Gewinn beitragen", so Schaber. Der Zukauf werde in diesem Jahr mit circa zehn bis zwölf Mio. Euro zum Umsatz beitragen und sich ab dem kommenden Jahr auf Basis einer Vollkonsolidierung von zwölf Monaten in etwa verdoppeln.
Im Geschäftsjahr 2009/2010 per Ende September erwarte Schaber einen Umsatz von mindestens 80 Mio. Euro. Die EBITDA-Marge solle bei circa acht Prozent liegen. Netto könnten vor Firmenwertabschreibungen auf Basis der Bilanzierung nach HGB mindestens 3,5 Mio. Euro in der Kasse klingeln oder über 60 Cent je Aktie. Die regulären Firmenwertabschreibungen würden die Experten auf circa 1,2 Mio. Euro schätzen. Abzüglich dieses Effekts sollte das Ergebnis je Aktie bei circa 40 Cent liegen. Sollten die Schwaben früher oder später die Bilanzierung auf IFRS umstellen, würden die Firmenwertabschreibungen entsprechend entfallen.
Wie im Vorjahr wolle DATAGROUP erneut eine Dividende auszahlen. Nach 15 Cent je Aktie könnte es nunmehr "ein Schnaps" mehr sein. "Unsere Cashflows entwickeln sich sehr positiv, weshalb wir Dividendenkontinuität beibehalten wollen", so der CEO. Der operative Cashflow aus dem Vorjahr mit 3,7 Mio. Euro solle sich deutlich erhöhen.
Für das kommende Wirtschaftsjahr zeige sich der diplomierte Maschinenbauingenieur zuversichtlich, Umsatz und Gewinn weiter deutlich zu steigern. Allein die Vollkonsolidierung von arxes für zwölf Monate sorge für einen Umsatzschub auf mehr als 90 Mio. Euro. Zuzüglich des organischen Wachstums könnten die Schwaben die Marke von 100 Mio. Euro Umsatz knacken. Die EBITDA-Marge solle sich mindestens stabil halten oder ansteigen.
Hohes Wachstum verspreche sich Schaber von Cloud Services. "Über unsere Rechenzentren und unser Angebot von Managed Services bieten wir unseren Kunden bereits heute Cloud Computing an". Der Anteil am Umsatz sei noch überschaubar, liefere jedoch schon überproportionale Deckungsbeiträge. Demnächst dürfte auch der Begriff "Cloud Services" im Außenauftritt der DATAGROUP auftauchen. Ziel des Unternehmens sei es, über weitere Zukäufe das Wachstum zu beschleunigen. "Mittelfristig wollen wir über weitere Akquisitionen unseren Umsatz signifikant erhöhen und die EBITDA-Marge auf circa zehn Prozent steigern".
Kurzfristig habe der CEO keine Übernahme auf dem Tisch. Ein bis zwei kleinere Zukäufe könnte die Gesellschaft noch ohne eine Kapitalmaßnahme stemmen. "Ich schließe eine Kapitalerhöhung mittelfristig nicht aus. In diesem Jahr ist es aber unwahrscheinlich, dass wir eine entsprechende Maßnahme durchführen", so Schaber.
Das Grundkapital sei eingeteilt in rund 5,8 Mio. Aktien und repräsentiere einen Börsenwert von 27 Mio. Euro. Die Aktie sei sehr günstig zu haben.
Mit einem einstelligen KGV vor dem Effekt der Firmenwertabschreibungen und elf unter der Berücksichtigung dieses HGB-Effekts, ist das DATAGROUP-Papier kaufenswert, so die Experten von "TradeCentre.de". (Analyse vom 10.09.2010) (10.09.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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