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Highlight Communications zeigt sich optimistisch für 2011
27.08.2010
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" halten die Aktie von Highlight Communications (ISIN CH0006539198 / WKN 920299) weiter für kaufenswert.
Das Schweizer Film- und Sportunternehmen liege nach Ablauf der ersten Jahreshälfte auf gutem Wege die Ziele für das Gesamtjahr zu erreichen. "Wir sind mit dem Verlauf des ersten Halbjahres zufrieden und sind zuversichtlich unsere Erwartungen für 2010 zu erfüllen", so Vorstandschef Bernhard Burgener im Gespräch mit "TradeCentre.de". Im Gesamtjahr werde ein Umsatz zwischen 420 und 440 Mio. Schweizer Franken erwartet sowie ein Gewinn je Aktie zwischen 42 und 44 Cent. Voraussetzung sei jedoch, dass sich der Euro gegenüber dem Schweizer Franken nicht weiter drastisch abwerte. "Die Währungsschwankungen waren in der ersten Jahreshälfte abgesichert. Für die kommenden Monate sollte es zu keinen großen Verwerfungen in der Währung kommen".
Die Tochtergesellschaft Constantin Film erwarte ein vielversprechendes zweites Halbjahr. In Kürze würden die 3D-Filme "Konferenz der Tiere", "Step up 3" sowie "Resident Evil 4" starten. Letzterer Streifen starte auch in den USA. Die beiden Vorgänger des Horrorstreifens hätten in den Staaten jeweils 50 Mio. Dollar an der Kinokasse eingespielt. Da der vierte Teil in 3D mit der gleichen Technik von James Cameron (Avatar) gedreht worden sei, könnte diese Zahl übertroffen werden. Hiervon würde das Unternehmen profitieren. Burgener habe seitens der drei Filme keinen Ausreißer kalkuliert. Sollte es einen Überraschungserfolg in der Region des Wickie-Films aus dem letzten Jahr geben, könnte Highlight Communications die eigenen Erwartungen sogar übererfüllen. "Das ist möglich. Aber warten wir den Verlauf im Kino ab", sage Burgener.
Erfreulich sei zudem, dass das Geschäft mit TV-Sendern wieder anziehe. "Den Sendern geht es besser. Folglich steigt die Nachfrage nach neuen Produktionen. Dies wird sich ab dem kommenden Jahr positiv auswirken". Unverändert stark entwickle sich der Bereich Home Entertainment. Sehr solide würden die Geschäfte bei der Tochter TEAM laufen. Das Unternehmen dürfte in diesem Jahr mehr als 90 Mio. Schweizer Franken zum Umsatz beitragen und circa 35 Mio. Franken zum operativen Gewinn.
Der Agenturvertrag zwischen TEAM und der UEFA für die Vermarktung der UEFA Champions League, der UEFA Europa League sowie des UEFA Super Cup sei bereits für die Spielzeiten bis 2014/15 verlängert worden. Mit Wirkung zum 30. Juni 2010 habe Highlight Communications den 20-prozentigen Anteil erworben, mit dem die UEFA an Team Holding AG beteiligt gewesen sei. Highlight Communications halte nun wieder 100 Prozent der Anteile an der TEAM Holding AG. 30 Mio. Euro habe die Aufstockung der Anteile gekostet. Finanziert worden sei der Kaufpreis über Eigen- und Fremdkapital. Würden bestimmte Leistungsziele erreicht, verlängere sich der Vertrag bis ins Jahr 2018. Dann würden nochmals zehn Mio. Euro fällig.
Für das Jahr 2011 zeige sich Burgener ebenfalls optimistisch. TEAM werde wie gewohnt gute Geschäfte machen. Im Kino könnte es wieder sensationell laufen. "Wickie 2" stehe auf dem Spielplan sowie "Die drei Musketiere" in 3D. Potenziale für kräftige Ausreißer seien vorhanden. Der Effekt aus dem Minderheitenaufkauf bei TEAM werde sich zudem spürbar beim Nettogewinn auswirken. Die Experten würden den Effekt auf circa vier Mio. Franken oder sechs Cent je Aktie schätzen.
Zudem sei das Jahr 2010 erneut durch Abschreibungen auf den Anteil von zehn Prozent an Constantin Medien belastet. Burgener habe die Papiere per Ende Juni nunmehr auf 1,50 Euro abgeschrieben und dadurch einen Buchverlust von sieben Mio. Franken in Kauf genommen. "Ich hoffe, wir mussten letztmalig Abschreibungen vornehmen. Dies wirkt sich negativ auf das Ergebnis aus. An unserer Prognose ändert dies aber nichts", betone der CEO. Bleibe es bei diesem Betrag, wäre der Gewinn in 2010 um circa elf Cent höher ausgefallen. Summa summarum dürfte Highlight durch die beschriebenen Effekte im kommenden Jahr mindestens 50 Cent je Aktie verdienen. Das KGV für 2011 liege bei preiswerten acht.
Der Altfavorit der Experten von "TradeCentre.de", die Aktie von Highlight Communications ist unverändert kaufenswert. (Analyse vom 27.08.2010) (27.08.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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