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Valeo gibt Startschuss für Hausse
20.08.2010
Der Aktionär-online
Kulmbach (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "Der Aktionär-online" ist die Valeo-Aktie (ISIN FR0000130338 / WKN 854052) der Tipp des Tages.
Während die Hausse bei deutschen Autozulieferern schon in vollem Gange sei, habe Valeo mit den zuletzt präsentierten Halbjahreszahlen gerade erst den Startschuss für ein Überholmanöver gegeben. Der Gewinn habe sich von -213 auf +168 Mio. EUR verbessert. Dank der erfreulichen Entwicklung habe es Valeo geschafft, die Nettofinanzverbindlichkeiten innerhalb eines Jahres auf 438 Mio. EUR fast zu halbieren.
Das Wachstum sollte sich fortsetzen: PricewaterhouseCoopers (PwC) erwarte einen Anstieg der weltweiten PKW-Produktion im laufenden Jahr um fast 20% auf 68,7 Mio. Fahrzeuge. Damit würde sogar das im Vorkrisenjahr 2008 erreichte Niveau von 66 Mio. übertroffen. Valeo dürfte 2010 Erlöse in Höhe von 8,71 Mrd. EUR und ein Ergebnis je Aktie von 2,96 EUR erwirtschaften. Vor dem Hintergrund des guten Halbjahresergebnisses würden die Experten mit einer weiteren Prognoseanhebung der Analysten rechnen. Für 2011 würden derzeit 9,04 Mrd. EUR Umsatz und ein EPS von 3,35 EUR prognostiziert, was einem günstigen KGV von 8 entsprechen würde.
Im Peergroup-Vergleich sei Valeo um gut 60% unterbewertet. Doch das sei nicht allein der Grund für in Zukunft anziehende Notierungen: Angeblich habe der Automobilzulieferer die Bank of America Merrill Lynch beauftragt, drei strategische Alternativen auszuloten. Dabei gehe es um die Veräußerung einer Sparte, um die Schulden zu verringern, den Komplettverkauf an einen US-Wettbewerber oder den Rückzug von der Börse. Da Valeo auch Komponenten für das französische Militär produziere, dürfte für einen Komplettverkauf oder ein Going Private jedoch eine staatliche Genehmigung benötigt werden.
Der Anteilsschein enthalte eine Menge Fantasie: Operativ laufe es bestens, die Bewertung sei sehr attraktiv und die Unternehmensführung sei um eine höhere Marktkapitalisierung bemüht.
Die Experten von "Der Aktionär-online" empfehlen die Valeo-Aktie mit einem Kursziel von 40,00 EUR zum Kauf. Ein Stoppkurs werde bei 22,00 EUR empfohlen. (Analyse vom 20.08.2010) (20.08.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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