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euromicron Entwicklung des Orderbuchs stimmt zuversichtlich
13.08.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die euromicron-Aktie (ISIN DE0005660005 / WKN 566000) weiterhin mit "kaufen".
Die Halbjahreszahlen würden zeigen, dass euromicron weiter wachse (Umsatz +9,6%, EBIT +15,9%), sodass die Analysten unverändert optimistisch seien, dass die Gesellschaft ihre Erwartungen für 2010 (Umsatz + 10%, EBIT +18%) erreiche.
Drei Punkte möchten die Analysten herausstellen: Die Positionierung als integriertes Systemhaus mit Herstellerkompetenz bilde eine gute Grundlage für weiteres Wachstum. Die interne Kosteneinsparung durch die Nutzung von Synergien im Rahmen der Integration und das permanente Kostenmanagement würden die Basis für eine überdurchschnittliche Ergebnisverbesserung bilden. Der Orderzuwachs von 23% auf 109 Mio. EUR und das Auftragsbuch (+41% auf 101 Mio. EUR) würden zuversichtlich stimmen.
euromicron berichte erfreulicherweise, dass die Nord LB am 11.08.2010 ihre verbleibenden Aktien veräußert habe, sodass der latent vorhandene Aktienüberhang durch die systematischen Abgaben der Nord LB in den zurückliegenden Monaten beseitigt scheine.
In ihrem Modell hatten die Analysten bislang die Kapitalmaßnahme Ende April mit einem Mittelzufluss von 7,5 Mio. EUR noch nicht berücksichtigt. Mit diesen Mitteln habe euromicron die Nettofinanzverbindlichkeiten weiter reduziert, sodass sich der Zinsaufwand strukturell verringere und die EPS-Entwicklung stütze. Vor diesem Hintergrund werde auch deutlich, dass die 10%-Maßnahme nur zu einem Verwässerungseffekt von 5% führe, der das Kursziel entsprechend um rund 5% verringere.
Die euromicron-Aktie bleibt auf der Kaufliste der Analysten vom Bankhaus Lampe. Das Kursziel werde von 24 EUR auf 23 EUR gesenkt. (Analyse vom 13.08.2010) (13.08.2010/ac/a/nw)
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