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Funkwerk Turnaround teilweise visibel
12.08.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Sebastian Hein, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Funkwerk (ISIN DE0005753149 / WKN 575314) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Funkwerk AG habe Q2-Zahlen vorgelegt, die für die Analysten ein gemischtes Bild zeigen würden. Automotive Communication (AC) habe im zweiten Quartal die Gewinnschwelle erreichen können (EBIT: 0,2 Mio. EUR). Hierzu hätten auch Kosteneinsparungen von 1,3 Mio. EUR zum Halbjahr beigetragen. Ebenfalls positiv sei die operative Entwicklung im Geschäftsfeld Enterprise Communication (EC) gewesen, wo die Restrukturierung klare Ergebnisse zeige. In Traffic & Control Communication (TCC) stehe hingegen vor dem Hintergrund der immer noch vorhandenen Investitionszurückhaltung die nachhaltige Erholung noch aus.
Enttäuschend sei aus Sicht der Analysten die operative Performance von Security Communication (SC) gewesen. Hier sei nach erneuten operativen Verlusten in Q2 bei anhaltenden Restrukturierungsmaßnahmen nicht mit schwarzen Zahlen für das Gesamtjahr zu rechnen. Der Umsatz des Segmentes sei mit -28% yoy klar hinter den Erwartungen zurückgeblieben.
Vor dem Hintergrund der oben aufgezeigten Entwicklungen in den einzelnen Geschäftsfeldern hätten die Analysten ihre Umsatz- und Ergebnisschätzungen sowohl für 2010 als auch für 2011 nach unten angepasst. Es bleibe festzuhalten, dass Funkwerk in line sei, die eigenen Ziele zu erreichen (Rückkehr in die Gewinnzone). Gleichzeitig sollte das mittelfristige Margenziel von 8% aber erst in 2012 erreicht werden. Die Analysten seien bislang davon ausgegangen, dass dieses bereits in 2011 erreicht werde.
Kurzfristig würden angesichts des schwächer als erwartenden Momentums und trotz der günstigen Bewertung die Treiber für eine Höherbewertung der Aktie fehlen. Gleichwohl seien die langfristigen Aussichten intakt.
Die Funkwerk-Aktie ist nach Meinung der Analysten vom Bankhaus Lampe nach Anpassung ihrer Modelle aktuell eine Halteposition mit einem von 9,50 EUR auf 8,50 EUR gesenkten Kursziel. (Analyse vom 12.08.2010) (12.08.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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