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H&R WASAG erneut ein erfolgreiches Quartal zu erwarten
10.08.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Heiko Feber, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die H&R WASAG-Aktie (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
H&R WASAG werde am 13.08.2010 die Geschäftszahlen für das zweite Quartal 2010 veröffentlichen. Die Analysten würden damit rechnen, dass der Konzern erneut gute Geschäftszahlen vorlegen werde und sich zuversichtlich für den Rest des laufenden Geschäftsjahres zeige.
Nach Erachten der Analysten sollte H&R WASAG von einer positiven Entwicklung des Spreads zwischen dem Rohölpreis und dem Grundölpreis profitiert haben. Ihren Schätzungen zufolge dürfte der durchschnittliche Brent-Preis im zweiten Quartal nur halb so stark gestiegen sein wie der durchschnittliche Grundölpreis. Dies sei positiv für H&R WASAG, da der Ölpreis die Einkaufspreise beeinflusse, während sich der Grundölpreis mit einer gewissen zeitlichen Verzögerung in den Verkaufspreisen niederschlage.
Insbesondere die zeitliche Verzögerung der Anpassung der Verkaufspreise an die höheren Rohstoffpreise sowie die noch weiter gestiegenen Grundölpreise sollten sich zudem in einem positiven Ausblick für das laufende dritte Quartal niederschlagen. Aus diesem Grund würden die Analysten erwarten, dass H&R WASAG die Gesamtjahresprognose (bislang: EBITDA über Vorjahr) präzisieren werde. Ihren Schätzungen zufolge sollte es H&R WASAG bereits im ersten Halbjahr gelungen sein, etwa 80% des EBITDA aus 2009 erwirtschaftet zu haben.
Angesichts des von ihnen erwarteten positiven Geschäftsverlaufs im zweiten und dritten Quartal hätten die Analysten ihre Umsatz- und Ergebnisprognosen abermals angehoben. Sie würden nun eine Steigerung des Umsatzes in 2010 um 35% auf 1,03 Mrd. EUR sowie eine EBITDA-Marge von 10,3% nach 8,6% im Vorjahr erwarten.
Mithilfe ihres DCF-Modells gelangen die Analysten vom Bankhaus Lampe zu einem neuen Kursziel von 24 EUR (alt: 20,50 EUR), sodass sie ihre Kaufempfehlung für die H&R WASAG-Aktie bekräftigen. (Analyse vom 10.08.2010) (10.08.2010/ac/a/nw)
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