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elexis Chance auf zehn Prozent Marge schon in 2010
28.07.2010
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Für die Experten von "TradeCentre.de" ist die elexis-Aktie (ISIN DE0005085005 / WKN 508500) unverändert kaufenswert.
Dank früh eingeleiteter Sparmaßahmen und einer inzwischen verbesserten Nachfrage sei das im SDAX notierte Technologieunternehmen wieder auf profitablem Kurs. Vorstandschef Siegfried Koepp habe die Fixkosten im letzten Jahr um rund 15 Millionen Euro reduziert. Wie der CEO den Experten im Hintergrundgespräch erläutere, habe sich die Konjunktur für das Unternehmen verbessert.
Im Geschäftsbereich High Quality Automation (Stahl und Druck) liege die operative Marge bereits wieder im zweistelligen Bereich. Das Segment High Precision Automation (Kunststoff) sei wie geplant in der ersten Jahreshälfte auf der Ertragsseite noch negativ. Werde aber in den nächsten Monaten drehen, da auch hier die Erholung in vollem Gange sei. "Unsere Kunden investieren wieder. Vor allem die Nachfrage nach unseren neuen Produkten ist sehr erfreulich", sage Koepp.
Allerdings profitiere die Firma derzeit vor allem von Ersatzinvestitionen. Eine breit angelegte Investition seitens der Kunden in die Erweiterung von Kapazitäten finde jedoch noch nicht statt, außer wenn es um neue Produkte respektive Produkteinführungen gehe. "Viele Großkunden in den Industrienationen verhalten sich eher zögerlich. Besonders gut entwickelt sich das Geschäft regional mit Kunden aus China, Taiwan und Korea". Summa summarum sehe Koepp die weltweite Konjunktur noch nicht in einem nachhaltigen Aufschwung. "Ich wäre nicht überrascht, wenn es einen Rückschlag gibt". Nach eigenen Angaben sei das zweite Quartal "gut" verlaufen und auch der Auftragseingang sei erneut solide gewesen.
Trotz aller Unwägbarkeiten sei Koepp für sein Unternehmen optimistisch. Die Erholung sei schneller gekommen als erwartet. Viele neue Produkte würden Anklang finden und den Kunden neue technische Lösungen bringen. Zudem profitiere die Firma von der Bereinigung des Marktes. Die elexis AG erwarte in 2010 einen Umsatz von 135 bis 140 Millionen Euro sowie einen Ordereingang von bis zu 150 Millionen Euro. Bei einer EBIT-Marge zwischen sechs und acht Prozent werde das Unternehmen bereits wieder vernünftig Geld verdienen.
Die Chancen seien gut, dass bei der Marge die obere Bandbreite erreicht werde. "Vermutlich können wir bereits in einem Quartal eine EBIT-Marge von zehn Prozent erreichen, die wir in 2011 auf Basis des Gesamtjahres erreichen wollen", so der diplomierte Ingenieur. Im kommenden Jahr erwarte Koepp Umsatzzuwächse von zehn bis 15 Prozent. Rein organisch. Akquisitionen könnten das Wachstum zusätzlich treiben. "Wir sind immer auf der Suche nach Technologien, die unser Geschäft ergänzen". In diesem Jahr habe die elexis das bestehende Technologieportfolio durch den Zukauf der Protagon GmbH mit Sitz bei Koblenz erweitern können.
In Kombination der bestehenden Technologiekompetenz der Regelungstechnik und neuen Qualitätssichernden Systemen, wie zum Beispiel der Schichtdickenmessung und Feuchtemessung, werde sich elexis noch stärker in den Märkten Converting und Verpackung positionieren können. Allein im Verpackungsmarkt habe das Unternehmen bereits in 2010 Zuwächse von bis zu 50 Prozent realisieren können. In diesem Markt sei auch das Projekt der "wiederverschließbaren Dose" anzusiedeln. Die klassische Dose solle wieder verstärkt in den Handel gedrückt werden. Der Schritt zur wiederverschließbaren Dose sei dann nicht weit.
Altfavorit elexis sei mit einem KGV von zwölf für 2010 und neun für 2011 sehr günstig zu haben. Die Börse habe das Ertragspotenzial des Unternehmens noch nicht wieder erkannt und sei im aktuellen Kurs längst nicht drin. elexis könnte auf der Zahlenseite durchaus in 2010 noch positiv überraschen.
Nach Einschätzung der Experten von "TradeCentre.de" ist die elexis-Aktie unverändert kaufenswert. (Analyse vom 28.07.2010) (28.07.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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