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Jungheinrich Ertragssprung im zweiten Quartal
27.07.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Jungheinrich (ISIN DE0006219934 / WKN 621993, VZ) weiterhin mit "kaufen" ein.
Die Jungheinrich AG habe gestern nach Börsenschluss die Ertragskennzahlen zum Q2 vorab veröffentlich. Am 12.08. werde der vollständige Bericht folgen. Der Grund für die frühzeitige Veröffentlichung des EBIT und des Quartalsüberschuss liege in der Stärke der Zahlen, die deutlich über den Analystenerwartungen gelegen hätten und auch die Erwartungen des Marktes übertroffen haben sollten.
Das EBIT habe sich auf 25,7 Mio. EUR im Q2 belaufen (BHLe: 17,0 Mio. EUR). Dies bedeute mehr als eine Verdoppelung im Vergleich zum Q1 mit 12 Mio. EUR. Im entsprechenden Vorjahresquartal habe das EBIT bei -12 Mio. EUR gelegen. Das Nachsteuerergebnis habe sich im Q2 auf 18,5 Mio. EUR belaufen (BHLe: 13,0 Mio. EUR).
Die Gründe für die sehr guten operativen Ergebnisse würden vor allem in einer deutlich höheren Auslastung der Produktion und einem besseren Produktmix liegen. In der Krise sei besonders der Absatz der größeren Gegengewichtsstapler rückläufig gewesen (Markt: -41%). Mit dieser Produktgruppe erziele Jungheinrich höhere Margen als mit der Lagertechnik (Markt: -31%), die weniger rückläufig gewesen sei. Auch das margenstarke Servicegeschäft sollte sich verbessert haben.
Insbesondere der Juni sei im Q2 sehr gut ausgefallen. Für den April habe Jungheinrich einen Umsatz von 145 Mio. EUR berichtet. Dies habe schon einer Steigerung von 12% gegenüber dem durchschnittlichen Wert aus Q1 von 129 Mio. EUR entsprochen. Wenn die Analysten von einer monatlichen verbesserten Auslastung ausgehen würden, würden sie unter der Berücksichtigung der veröffentlichten operativen Ergebnisse zu einem Umsatz in Q2 von etwa 450 Mio. EUR gelangen (+11,4% yoy, +16% qoq; BHLe 445 Mio. EUR).
Mit den deutlich über ihren Erwartungen liegenden Zahlen im Q2 würden die Analysten ihre Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr als auch für die folgenden Geschäftsjahre erhöhen. Jungheinrich scheine mit den Restrukturierungsmaßnahmen und dem positiven wirtschaftlichen Umfeld schneller wieder auf das Vorkrisenniveau zurückzufinden, als bisher von den Analysten erwartet.
Die Gesellschaft habe in der Ad hoc-Meldung noch keine neuen Ziele für das laufende Jahr ausgegeben. Dies sollte dann mit der Veröffentlichung des Q2- Berichtes geschehen. Mit den erhöhten Gewinnerwartungen erhöhe sich auch das Kursziel der Analysten von 23,00 EUR auf 25,00 EUR.
Die Aktie von Jungheinrich bleibt für die Analysten vom Bankhaus Lampe ein Kauf. (Analyse vom 27.07.2010) (27.07.2010/ac/a/nw)
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