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Jungheinrich Q2-Ergebnis positive Überraschung möglich
22.07.2010
Equity Analyst
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von Equity Analyst stufen die Vorzugsaktie von Jungheinrich (ISIN DE0006219934 / WKN 621993) mit "kaufen" ein.
Jungheinrich werde am 12. August die Zahlen für das zweite Quartal vorlegen. Der Umsatz dürfte deutlich gestiegen sein (+9% auf 454,5 Mio. EUR). Diese Entwicklung liege im Rahmen der Konsenserwartungen. Beim Ergebnis sähen die Analysten positives Überraschungspotenzial. Der Konsens gehe von einem EBT in Höhe von 16,5 Mio. EUR aus (Vorjahr -2,9 Mio. EUR).Nach Erachten der Analysten dürfte das Q2-EBT besser ausfallen und mit ca. 18 Mio. EUR rund 9% über den Markterwartungen liegen. Einen weiteren Trigger sähen sie im Auftragseingang. Hier würden sie mit einem starken Momentum rechnen. Die Analysten würden davon ausgehen, dass der Auftragseingang in Q2 ggü. den Vorjahresquartalen um ca. 15% auf 476 Mio. EUR habe gesteigert werden können.
Als Folge der positiven Geschäftsentwicklung und einer gestiegenen Visibilität sei es nach Erachten der Analysten wahrscheinlich, dass Jungheinrich die konservative Guidance (Umsatz > 1,7 Mrd. EUR) anhebe. Eine Umsatzprognose von 1,8 Mrd. EUR sei vorstellbar - diese Zielmarke würde ebenfalls über dem Konsens (1,75 Mrd. EUR) liegen.
Für 2010 lägen die Konsensschätzungen bezogen auf den Umsatz bei 1,75 Mrd. EUR, das EBT werde bei rund 52 Mio. EUR erwartet. Beide Kennziffern seien nach Erachten der Analysten zu konservativ: Offensichtlich falle die konjunkturelle Erholung deutlich stärker aus, als bisher angenommen. Die Nachfrage nach den hochmargigen Gegengewichtstaplern habe stärker angezogen, als von vielen erwartet. Das wachsende Vertrauen in eine nachhaltige Konjunkturerholung werde in den Erwartungen noch nicht widergespiegelt. Die Q2-Zahlen und ein anziehender Auftragseingang sowie eine Anhebung der Guidance könnten als Katalysator für den Aktienkurs dienen. Das DCF-Modell (auf Basis der Konsens-Schätzungen) signalisiere einen fairen Wert von 25 EUR.
Die Analysten von Equity Analyst halten die Vorzugsaktie von Jungheinrich derzeit für attraktiv bewertet und empfehlen den Kauf mit einem Kursziel von 25 EUR. (Analyse vom 22.07.2010) (22.07.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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