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EnBW "hold"
01.07.2010
Société Générale
Paris (aktiencheck.de AG) - John Honore, Thierry Bros und Didier Laurens, Analysten der Société Générale, stufen die Aktie von Energie Baden-Württemberg (EnBW) (ISIN DE0005220008 / WKN 522000) mit "hold" ein.
Es werde immer wahrscheinlicher, dass die deutsche Bundesregierung die für 2011 bis 2014 geplante Brennelementesteuer einführen werde. Die neue Steuer würde sich mit 75% negativ auf das für 2011 bis 2012 zu erwartende EPS von EnBW auswirken. Vor diesem Hintergrund erwarte man nun bei der Société Générale für 2011 ein EPS von 0,57 EUR (bisher: 2,52 EUR) und für 2012 ein EPS von 0,73 EUR (bisher: 2,66 EUR). Für das laufende Jahr laute die EPS-Schätzung indes unverändert auf 2,42 EUR (KGV: 15,7). Ferner gehe man davon aus, dass sich der Druck auf das Schuldenprofil des Unternehmens erhöhen werde. Infolgedessen habe man die Dividendenprognosen für EnBW um 50% herabgesetzt.
In den ersten vier Monaten des Jahres 2010 sei der Stromverbrauch gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 3,3% angestiegen. Eine weitere Erholung sollte sich positiv auf die Geschäftsentwicklung bei EnBW auswirken. Unter Berücksichtigung der geplanten Brennelementesteuer werde das 12-Monats-Kursziel für die Unternehmensaktie von 37,00 EUR auf 35,00 EUR reduziert.
Die Analysten der Société Générale vergeben für den Anteilschein von EnBW das Rating "hold". (Analyse vom 01.07.10) (01.07.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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