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Constantin Medien "sell"
28.05.2010
VISCARDI AG
München (aktiencheck.de AG) - Peter-Thilo Hasler, Analyst der VISCARDI AG, stuft die Aktie von Constantin Medien (ISIN DE0009147207 / WKN 914720) unverändert mit "sell" ein.
Die Ergebnisse des ersten Quartals seien enttäuschend ausgefallen, obwohl das Management darauf hingewiesen habe, dass die Entwicklung nach Plan verlaufen sei. Sowohl Umsatz als auch operatives Ergebnis hätten sich unter dem Niveau des Vorjahreszeitraums bewegt. So sei der Umsatz um 11,9% auf 106,4 Mio. EUR gesunken, während man bei der VISCARDI AG mit 108,8 Mio. EUR kalkuliert habe. Das Nettoergebnis habe bei -2,4 Mio. EUR gelegen. Im Sportsegment sei ein Umsatzrückgang von 11,3% zu verbuchen gewesen. Im Filmsegment habe das Unternehmen einen Umsatzrückgang von 19,5% auf 51,4 Mio. EUR hinnehmen müssen. Der rückläufige Umsatz der Filmsparte sei insbesondere darauf zurückzuführen, dass Constantin Medien den Trend zum 3D-Film bisher verpasst habe. Allerdings sei für die zweite Jahreshälfte 2010 die Veröffentlichung von drei 3D-Filmen geplant.
Für das Geschäftsjahr 2010 strebe das Management weiterhin einen Umsatz von 440-460 Mio. EUR an, was einem Rückgang von 10-14% entsprechen würde. Das Nettoergebnis nach Minderheitsbeteiligungen werde bei -12 Mio. EUR bis -14 Mio. EUR gesehen. Bei der VISCARDI AG habe man nun die Prognosen für Constantin Medien herabgesetzt. Die aktuellen EPS-Schätzungen würden für 2010 und 2011 auf -0,15 EUR bzw. -0,12 EUR lauten. Das Kursziel werde von 1,80 EUR auf 1,40 EUR reduziert.
Die Analysten der VISCARDI AG vergeben für den Anteilschein von Constantin Medien weiterhin das Rating "sell". (Analyse vom 28.05.10) (28.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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