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GK Software kaufen
27.05.2010
SES Research/ Warburg Gruppe
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die Aktie von GK Software (ISIN DE0007571424 / WKN 757142) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Am 25.05.2010 habe die GK Software die Geschäftszahlen für das erste Quartal vorgelegt. Diese hätten über den Erwartungen gelegen. Die gelieferten Zahlen seien Ausdruck erfolgreich laufender Projekte (insbesondere Edeka) sowie der gelungenen Integration der in 2009 übernommenen Solquest. Aber auch für die künftigen Perioden erscheine eine weitere positive Entwicklung absehbar:
Allein im 1. Quartal 2009 sei es gelungen, drei neue Projekte zu gewinnen. Darunter ein russisches (über 1.000 Filialen) und ein Österreichisches Unternehmen. Diese Kunden würden den Erfolg der Internationalisierungsbemühungen belegen. Die Erweiterung der Vertriebsaktivitäten auf die USA, Großbritannien und Russland sowie Anfragen aus nicht aktiv bearbeiteten Märkten würden zu anhaltend hoher internationaler Nachfrage führen. Auch der Abschluss von Pilotprojekten bei Neu- und Bestandskunden würden weiteres Geschäft nach sich ziehen. So würden für "Hornbach" nach Abschluss eines Piloten nun die europäischen Filialen ausgestattet. Für Jysc Nordic seien erste Pilotmärkte in China und Bosnien eröffnet worden und weitere würden folgen.
Im Kernmarkt Europa finde GK Software nach wie vor gute Bedingungen vor. Der Einzelhandel habe sich nicht nur als stabile Kundengruppe erwiesen, die auch in Krisen investiere, sondern die IT-Infrastruktur sei hier generell veraltet. Ersatzinvestitionen in neue Lösungen würden wahrscheinlich erscheinen, da das Durchschnittsalter der Fillialsoftware im Einzelhandel 5,8 Jahre betrage. Bei 20% liege sie sogar bei über zehn Jahren (Euro Handelsinstitut).
Vor dem Hintergrund der gelieferten Zahlen und der weiterhin guten Aussichten würden die Prognosen leicht angehoben (Wachstumsprognose für 2010 nun 15%). Das Unternehmen halte bei außergewöhnlich guter Marktentwicklung sogar ein Wachstum von 20% bei einer EBIT-Marge von 18,5% für realistisch.
Auf Basis der neuen Prognosen und der deutlichen Kurskorrektur der letzten Wochen wird die GK Software-Aktie nun wieder auf "kaufen" gestuft, so die Analysten von SES Research. Das Kursziel liege bei EUR 53 (alt: EUR 52). (Analyse vom 27.05.2010) (27.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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