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H&R WASAG "hold"
14.05.2010
UniCredit Research
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Research, stuft die H&R WASAG-Aktie (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) von "buy" auf "hold" herab.
Im ersten Quartal 2010 sei der Umsatz von H&R WASAG um 59% auf 254 Mio. EUR gestiegen, während man bei UniCredit Research mit 230 Mio. EUR gerechnet habe. Die gute Umsatzentwicklung sei der Sparte chemisch-pharmazeutische Rohstoffe zu verdanken, welche vor dem Hintergrund der starken Nachfrageerholung und des starken Wachstums in Asien einen neuen Rekordumsatz erzielt habe. Das EBITDA von H&R WASAG habe im ersten Quartal um 33% auf 24 Mio. EUR zugenommen. Das Kunststoff-Geschäft profitiere zudem nun von den Restrukturierungsmaßnahmen.
Die EPS-Prognose von UniCredit Research sei für 2010 um 6% auf 1,37 EUR und für 2011 um 2% auf 1,34 EUR angehoben worden. Davon ausgehend ergebe sich für 2010 und 2011 ein KGV von 12,6 und 10,0. Bei UniCredit Research sehe man nur geringes Aufwärtspotenzial für die H&R WASAG-Aktie. Darüber hinaus befürchte man, dass sich aus dem geringen Free Float und den niedrigen Handelsvolumina ein Abwärtsrisiko ergebe. Falls die Märkte aufgrund externer Schocks volatiler werden sollten, dürften die Investoren marktenge Aktien meiden. Das Kursziel des Wertpapiers werde mit 19,00 EUR beibehalten.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von UniCredit Research nun das Rating "hold" für die Aktie von H&R WASAG. (Analyse vom 14.05.10)
(14.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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