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Homag kaufen
17.05.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Gordon Schönell, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Homag-Aktie (ISIN DE0005297204 / WKN 529720) weiterhin mit dem Rating "kaufen" ein.
Die Homag AG sei sehr gut ins laufende Geschäftsjahr gestartet. Die Erwartungen der Analysten seien durch positive Aussagen des Management und die Zahlen des VDMA (Auftragseingang +87% für Holzbearbeitungsmaschinen) hoch gewesen. Diese hätten allerdings noch übertroffen werden können. Heraus steche das Wachstum im Auftragseingang von 127% yoy und 27% qoq.
Im Vergleich zum 4. Quartal 2009 hätten sich beim Auftragseingang in Deutschland mit +69%, getrieben durch gute Messeergebnisse, und im amerikanischen Markt mit +104%, durch eine gute Entwicklung in Südamerika, die höchsten Zuwächse eingestellt.
Durch das strikte Kostensenkungsprogramm habe die Gesellschaft, trotz eines um immer noch 60 Mio. EUR niedrigeren Quartalsumsatzes (-26%), im Vergleich zum 1. Quartal 2008 wieder schwarze Zahlen schreiben können. Das operative EBIT habe bei 5,5 Mio. EUR gelegen. Restrukturierungsaufwendungen seien in Höhe von 0,3 Mio. EUR (BHLe 2010: -1 Mio. EUR) angefallen und Aufwendungen aus dem Mitarbeiterbeteiligungsprogramm in Höhe von -0,5 Mio. EUR.
Die Gesellschaft peile in 2010 einen Umsatz von etwa 620 Mio. EUR an. Die Analysten würden diesbezüglich noch ein etwas höheres Potenzial von 630 Mio. EUR (vorher: 615 Mio. EUR) sehen. Die Materialaufwandsquote werde wohl etwas über dem bisher von ihnen unterstellten Niveau liegen, dafür würden die Restrukturierungsaufwendungen niedriger ausfallen (-3 Mio. EUR vs. -1 Mio. EUR). Der Jahresüberschuss solle unverändert leicht positiv sein. Hier sei zu beachten, dass dieser durch einen außerordentlichen steuerlichen Aufwand in Höhe von 1,5 Mio. EUR belastet werde. Die EPS-Schätzung der Analysten für 2010 erhöhe sich trotzdem leicht und damit auch ihr Kursziel von 14,50 EUR auf 15,50 EUR.
Die Anlageempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Homag-Aktie lautet nach wie vor "kaufen". (Analyse vom 17.05.2010) (17.05.2010/ac/a/nw)
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