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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 19,64 € |
19,92 € |
-0,28 € |
-1,41 % |
23.04/11:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE000WACK012 |
WACK01 |
- € |
- € |
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Wacker Neuson verkaufen
12.05.2010
SES Research/ Warburg Gruppe
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Frank Laser, stuft die Wacker Neuson-Aktie (ISIN DE000WACK012 / WKN WACK01) weiterhin mit "verkaufen" ein.
Wacker Neuson habe heute den Erwartungen entsprechende Q1-Zahlen für 2010 vorgelegt. Getrieben durch eine starke Erholung sowohl in Amerika (+38%) als auch in Asien (+26%) habe der Umsatz um knapp 10% zugelegt. Dennoch seien die ersten drei Monate durch den harten Winter in Europa negativ beeinflusst gewesen, was zu einem verhaltenen Auftragsverhalten in allen Segmenten geführt habe. Damit habe die Umsatzerholung in Wacker Neusons Kernmarkt Europa (+2,2%) deutlich unter den anderen Regionen gelegen.
Trotz des höheren Umsatzvolumens, sei die operative Margenerholung hinter den SES-Annahmen zurückgeblieben. Grund: Höhere Kostenquote durch Probleme bei Wacker Neusons Zulieferern im Zuge der jüngsten Ramp-up-Phase (um die steigende Nachfrage zu erfüllen). Des Weiteren dürfte der Produktmix insgesamt weniger günstig als erwartet ausgefallen sein, da das (margenstarke) Servicegeschäft (einschließlich Vermietung) um mehr als 2% gefallen sei.
Aufgrund eines soliden Auftragseingangs bedingt durch die zufriedenstellende Nachfrage auf der Bauma Messe (Auftragsvolumen: mehr als +25 verglichen mit 2007) und eines um 60% höheren Auftragseingangs bei Kompakt-Baumaschinen (im Vergleich zu Q4/2009) habe das Unternehmen sein Umsatzziel von über+5% für das Geschäftsjahr 2010 bekräftigt. Durch einen sehr vagen Ergebnisausblick ("EBITDA-Wachstum, Rückkehr zur Profitabilität auf EBIT-Ebene"), würden die aktuellen Konsensschätzungen (GJ-2010-EBITDA: EUR 70 Mio.) jedoch ambitioniert erscheinen; Herabstufungen seien wahrscheinlich.
Wacker Neuson sollte die Talsohle durchschritten haben und damit in den nächsten Quartalen überdurchschnittliche Wachstumsraten aufweisen. Dies dürfte auf dem aktuellen Aktienkursniveau jedoch bereits eingepreist sein.
Die Verkaufsempfehlung der Analysten von SES Research für die Wacker Neuson-Aktie wird vorerst mit unveränderten Modellannahmen und einem unveränderten Kursziel von EUR 6 beibehalten. (Analyse vom 12.05.2010) (12.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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