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KUKA halten
12.05.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die KUKA-Aktie (ISIN DE0006204407 / WKN 620440) unverändert mit dem Rating "halten" ein.
Insbesondere die Auftragseingänge hätten zu Jahresbeginn mit einem Zuwachs von 23,4% yoy bzw. 20,5% qoq positiv überraschen können. Getrieben worden sei die Entwicklung durch eine deutliche Erholung der Nachfrage aus der Automobilindustrie. Im Segment Robotics seien die Auftragseingänge aus der Automobilindustrie von 27,2 Mio. EUR auf 50,9 Mio. EUR (+87,1%) gestiegen. Die Book-to-Bill-Ratio von 1,26 signalisiere eine weitere Erholung. Der positive Trend im Auftragseingang halte angabegemäß bis jetzt an. Auch die General Industry mit margenstärkeren Aufträgen als die Automotive Industry ziehe an.
Beide Geschäftsbereiche hätten das erste Quartal mit einem positiven EBIT abschließen können. Durch hohe Holdingkosten (u. a. durch Beratungsleistungen) sei das operative Ergebnis auf Konzernebene allerdings noch leicht negativ gewesen. Ein deutlich höherer Netto-Finanzaufwand von -5,0 Mio. EUR (Vorjahr: -1,3 Mio. EUR) infolge der neuen Finanzierungsstruktur sowie ein Steueraufwand, trotz eines EBT-Verlustes, hätten noch zu einem deutlichen Quartalsverlust geführt.
Die Gesellschaft habe die Prognose für das laufende Geschäftsjahr bestätigt. Demnach sei ein Umsatzwachstum im mittleren einstelligen Prozentbereich möglich sowie ein positives operatives EBIT. Letzteres sei mit 10 Mio. EUR konkretisiert worden.
Belasten würden Restrukturierungsaufwendungen in ähnlicher Größenordnung. Die Kapitalerhöhung würden die Analysten noch im 2. Quartal erwarten. Das Management sei zuversichtlich, mindestens 50 Mio. EUR platzieren zu können.
Ihre Schätzungen würden die Analysten vorerst beibehalten. Sollte das zweite Quartal weiter einen soliden Auftragseingang zeigen, könnte die Guidance zu konservativ sein.
Die Anlageempfehlung für die KUKA-Aktie lautet aber vorerst weiterhin "halten", so die Analysten vom Bankhaus Lampe. Das Kursziel von 12 Euro werde bestätigt. (Analyse vom 12.05.2010) (12.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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