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Bertrandt kaufen
12.05.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christian Ludwig, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von Bertrandt (ISIN DE0005232805 / WKN 523280) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Bertrandt habe gestern im Rahmen eines Capital Markt Days die Q2-Zahlen veröffentlicht. Die Zahlen seien besser gewesen als erwartet, was jedoch vor allen Dingen auf einen Forschungszuschuss in Höhe von 3,8 Mio. EUR zurückzuführen sei, den Bertrandt aus Frankreich bekommen habe. Im letzten Jahr habe dieser Zuschuss nur 2,8 Mio. EUR betragen, sodass 1 Mio. EUR als Einmaleffekt zu sehen sei.
Positiv zu sehen sei die Tatsache, dass sich Bertrandt einer hohen Nachfrage ausgesetzt sehe. Entsprechend werde auch wieder eingestellt: Bis Ende des 2. Quartals seien 318 neue Mitarbeiter eingestellt worden, und im Zeitraum April/Mai seien 150 weitere Mitarbeiter an Bord gekommen. Die Gesellschaft profitiere zurzeit davon, dass die OEMs keine eigenen Ingenieurkapazitäten weiter aufbauen, sondern auf externe Dienstleister vertrauen würden, um die aktuellen vielfältigen Themen (Leichtbau, neue Antriebstechnologien, Emissionsverringerung) zu bewältigen.
Bertrandt könne sich hier durch die finanzielle Flexibilität (EK-Quote von 54%) von vielen Wettbewerbern differenzieren, da man mit Investitionen selbst in Vorleistung gehen könne. Der VDA schätze, dass in den nächsten Jahren bis zu 20 Mrd. EUR jährlich für F&E ausgegeben würden, eine signifikante Steigerung von den 15 bis16 Mrd. EUR, die man zuletzt gesehen habe. Dies stimme positiv, dass sich der Wachstumstrend (Q2: +15% gegenüber Q1) fortsetzen werde.
Mit den Q2-Zahlen hätten die Analysten ihr Modell angepasst, um den höheren Umsatz sowie den höheren Forschungszuschuss abzubilden. Die leichte Erhöhung der Schätzungen habe jedoch keinen Einfluss auf ihr unverändertes Kursziel von 45 EUR.
Die Kaufempfehlung für die Aktie von Bertrandt wird bestätigt, so die Analysten vom Bankhaus Lampe. (Analyse vom 12.05.2010) (12.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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