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CENIT kaufen
11.05.2010
SES Research/ Warburg Gruppe
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die CENIT-Aktie (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) nach wie vor mit dem Rating "kaufen" ein.
Am 10.05.10 habe die CENIT AG die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2010 vorgelegt. Diese hätten im Rahmen der Erwartungen gelegen. Das erste Quartal sei nach wie vor durch Kurzarbeit bei wichtigen Kunden in der Automobilbranche geprägt gewesen. Dass es gelungen sei, gute Zahlen vorzulegen, sei einer robusten Entwicklung in den sonstigen Geschäftsfeldern zu verdanken. In den Zahlen spiegele sich der Erfolg der Strategie des Unternehmens wider, die (hochmargigen) Software- und softwarebezogenen Serviceerlöse zu erhöhen und dabei die Service- und Beratungserlöse trotz schwachem Marktumfelds ("Kurzarbeit") stabil zu halten.
Vor dem Hintergrund der Prognoseerfüllung im belasteten ersten Quartal würden die Annahmen (SES Research) für das Gesamtjahr beibehalten. Typischerweise werde ein beträchtlicher Teil des Ergebnisses im vierten Quartal erwirtschaftet und insofern sei der weitere Jahresverlauf entscheidend. Eine weitere Verschlechterung der Rahmenbedingungen sei jedoch derzeit nicht abzusehen.
Zu den wesentlichen Kunden der CENIT im schwachen Automobilsektor würden Audi, Daimler, Porsche und VW gehören. Diese hätten zum ersten Quartal gute Zahlen vorgelegt. Die Entwicklung bei einigen Automobilherstellern lasse auf eine Reduktion der Kurzarbeit schließen. Für CENIT bedeute das in einigen Bereichen eine direkte Margenverbesserung, da bestimmte Services in Verbindung mit der Bereitstellung von Arbeitsplätzen abgerechnet würden. Diese Verbesserung könnte sich bereits im zweiten Quartal zeigen. Der Bericht für das zweite Quartal sei für den 11.08.10 avisiert.
Die bilanzielle Situation der Gesellschaft sei nach wie vor hervorragend. Die unverschuldete Gesellschaft verfüge über eine Nettoliquidität in Höhe von rund EUR 21 Mio. (2,50 je Aktie). Die Eigenkapitalausstattung sei mit einer Quote von 60% unverändert gut.
Das Rating der Analysten von SES Research für die CENIT-Aktie lautet weiter "kaufen". Das Kursziel liege unverändert bei EUR 6,80. (Analyse vom 11.05.2010) (11.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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