|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
SKW Stahl-Metallurgie kaufen
07.05.2010
SES Research/ Warburg Gruppe
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Frank Laser, stuft die SKW Stahl-Metallurgie-Aktie (ISIN DE000SKWM013 / WKN SKWM01) unverändert mit "kaufen" ein.
SKW berichte am 12. Mai die Q1/2010-Zahlen. Der Umsatz dürfte aufgrund der erstmaligen Konsolidierung von Tecnosulfur in Brasilien und des höheren Volumens in SKWs Kernmärkten Europa und Amerika um mehr als 40% ansteigen. Zudem sei die Basis des Vorjahresquartals (Q1/2009) sehr niedrig gewesen. Das um Konsolidierungseffekte bereinigte Umsatzwachstum betrage 20%. Die Profitabilität von SKW dürfte sich unter der Annahme, dass Tecnosulfur eine deutlich höhere EBITDA-Marge (SESe: 16%) als SKWs angestammtes Geschäft generiere, deutlich verbessern. Des Weiteren würden "bad stock"-Effekte wegfallen (Rohstoffpreise seien bei SKW wieder auf dem durchschnittlichen Marktniveau).
Das Sentiment für den Stahlmarkt verbessere sich weiter: Die weltweite Stahlproduktion habe sich im März um mehr als 30% zum Vorjahr erhöht (gegenüber Februar: +11%) und sei somit wieder auf einem Vorkrisenniveau. Da SKWs Geschäft vornehmlich durch das Stahlvolumen beeinflusst werde, dürfte dieser Trend ein positiver Katalysator für die Aktie sein. Außerdem verbessere sich hierdurch die Visibilität des Unternehmens für die Guidance der Jahre 2010 (EBITDA mehr als EUR 20 Mio.) und 2011 (Umsatz von EUR 360 Mio.; EBITDA-Marge: 9%), welche mit Veröffentlichung des Q1-Berichts bestätigt werden dürfte.
Das SES-Modell werde vor dem Hintergrund einer etwas höheren Annahme der Abschreibungen um etwa 5% nach unten angepasst.
Die Kaufempfehlung und das Kursziel von 22 EUR für die SKW Stahl-Metallurgie-Aktie werden von den Analysten von SES Research bestätigt. Das Kurspotenzial betrage fast 40%. (Analyse vom 07.05.2010) (07.05.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken