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Air Berlin kaufen
29.03.2010
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Dr. Martina Noß, empfiehlt dem risikobereiten Investor weiterhin, die Aktien von Air Berlin (ISIN GB00B128C026 / WKN AB1000) zu kaufen.
Die Gesellschaft habe Zahlen für 2009 veröffentlicht. Der operative Cashflow habe sich auf 184,2 Millionen Euro belaufen. Die Nettoverschuldung sei auf 574,1 Millionen Euro gesunken. Diverse Aufwandspositionen hätten durch das Kostensenkungsprogramm Jump im Vergleich zum Umsatz überdurchschnittlich stark zurückgefahren werden können. Infolge der Optimierung des Streckennetzes seien zudem die Flughafengebühren und die Gebühren für Navigation gesunken. Auch die Aufwendungen für Treibstoff seien rückläufig gewesen. Das Finanzergebnis habe einen Ertrag von 21,3 Millionen Euro aus dem Rückkauf von Wandelanleihen beinhaltet. Zudem sei ein Steuerertrag in Höhe von 12,2 Millionen Euro verbucht worden.
Unter "streng wertschöpfenden" Kriterien wolle das Unternehmen 2010 und 2011 organisches und akquisitorisches Wachstum generieren. 2010 wolle Air Berlin schneller wachsen als der Gesamtmarkt. Das Passagieraufkommen werde bei deutlich über 30 Millionen Passagieren prognostiziert. Das Streckennetz solle weiter optimiert werden. Insgesamt werde im Geschäftsjahr 2010 mit einem spürbaren Erlösanstieg gerechnet. Risiken könnten sich vor allem durch eine negative Entwicklung der Konsumneigung, den sehr hohen Wettbewerb in der Luftfahrt, steigende Treibstoffpreise und durch die Entwicklungen im Währungsbereich ergeben.
Nach Ansicht der Analysten sei es Air Berlin 2009 besser als der internationalen Luftfahrtbranche gelungen, die negativen gesamtwirtschaftlichen Einflüsse abzufangen. Man erwarte bei Air Berlin eine fortgesetzte Fokussierung auf ein striktes Kostenmanagement, um nachhaltig positive operative Margen zu erzielen. Die Nettoverschuldung solle weiterhin gesenkt werden. Das Kursziel für die Aktie werde nach wie vor bei 4,75 Euro gesehen.
Die Analysten der Nord LB empfehlen dem risikobereiten Investor weiterhin, die Aktien von Air Berlin zu kaufen. (Analyse vom 29.03.2010) (29.03.2010/ac/a/nw)
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