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CANCOM halten
24.03.2010
Der Börsendienst
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Der Börsendienst" raten die Aktie von CANCOM (ISIN DE0005419105 / WKN 541910) zu halten.
Das drittgrößte deutsche IT-Systemhaus CANCOM sei in den letzten acht Monaten ein regelrechter Überflieger an der Börse gewesen. Die Experten hätten den Anlegern im letzten September bei Kursen um 2,50 Euro zum Kauf geraten, womit sie beim heutigen Kurs von 6,20 Euro bereits mehr als 100% vorne liegen würden. Das bisherige Kursziel der Experten von 6 Euro habe damit innerhalb weniger Wochen klar übertroffen werden können. Kein Wunder, habe doch das schwäbische Unternehmen positive Meldungen wie am Fließband produziert:
Zuerst sei von der Verwaltung das Rückkaufprogramm für die eigenen Aktien angekündigt worden, dann die erste Guidance-Erhöhung für 2009 gegeben. Im Januar 2010 sei gemeldet worden, dass der Dezember 2009 weit besser gelaufen sei, als es selbst in den kühnsten Träumen zu erwarten gewesen sei. Allein im Dezember 2009 habe CANCOM einen Umsatz von 60 Mio. Euro durch die Bücher geschoben und damit im Gesamtjahr 422,5 Mio. Euro Umsatz gemacht. Mit der Ankündigung einer erstmaligen Dividende von 15 Cent sei der Kurs nochmals beflügelt worden und vor Kurzem habe bekannt gegeben werden können, dass das vorläufige EPS mit 46 Cent zu niedrig gewesen sei und 49 Cent in 2009 erreicht worden seien. CEO Klaus Weinmann mache keinen Hehl aus seiner eingeschlagenen Strategie: "Wir wollen bei unserer Aktie in neue Bewertungsmultiples hineinwachsen."
Mit der letzten Meldung, der Übernahme von 17,7% der ebenfalls börsennotierten Plaut AG aus Wien, habe der CEO schnell deutlich gemacht, wie der Weg in Zukunft aussehen solle.
Habe die EBIT-Rendite in 2009 noch bei 1,6% gelegen, so möchte Weinmann künftig Unternehmen akquirieren, deren Gewinn-Margen deutlich höher liegen würden.
Der Einstieg bei Plaut gebe schon eine erste Indikation, wie die Entwicklung laufen solle: Es dürften Firmen mit hohem Beratungs- und Dienstleistungsanteil auf der Akquisitionsliste stehen. Plaut habe beispielsweise im vierten Quartal letzten Jahres eine EBIT-Marge von 8% und im Gesamtjahr 2008 auch eine Ertragsstärke in derselben Größenordnung gehabt. So könne Weinmann die Marge im CANCOM Konzern steigern, was natürlich auch auf die Börsenbewertung positiv wirken sollte.
Börsennahen Kreisen zufolge solle das erste Quartal sehr erfolgreich verlaufen sein. Den Spekulationen nach solle das Ergebnis deutlich nach oben gegangen sein.
CANCOM habe eine freie Liquidität von mehr als 20 Mio. Euro. Somit dürfte die Plaut Akquisition mit Sicherheit nicht die letzte in diesem Jahr gewesen sein. Damit bleibe die Aktie weiter spannend und die Experten würden ihr Kursziel auf 8 Euro erhöhen.
Für Neueinstiege sollte man jedoch ein notwendiges Durchatmen der Aktie abwarten und sich im Bereich von 5,60 Euro positionieren.
Ansonsten raten die Experten von "Der Börsendienst" zum Halten der CANCOM-Aktie und gleichzeitig zum Nachziehen des Stopp-Kurses 4,90 Euro. (Ausgabe 6 vom 24.03.2010) (24.03.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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