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Solar Millennium kaufen
10.02.2010
SES Research/ Warburg Gruppe
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Dr. Karsten von Blumenthal, stuft die Solar Millennium-Aktie (ISIN DE0007218406 / WKN 721840) unverändert mit "kaufen" ein.
Die französische AREVA Gruppe, eines der führenden Unternehmen in der Atomindustrie, habe den Zulieferer von Lösungen für große solarthermische Kraftwerke Ausra mit Sitz in den USA und ca. 70 Angestellten übernommen. Der Preis solle Gerüchten zufolge bei ca. USD 200 bis 250 Mio. liegen.
Dies sei die zweite wichtige Übernahme durch eine große Industriegruppe zum Einstieg in das vielversprechende Geschäft mit großen solarthermischen Kraftwerken. Im Oktober 2009 habe Siemens bereits Solel (Preis USD 418 Mio.), einen israelischen Zulieferer von Solar-Receivern, eine der Schlüsselkomponenten für solarthermische Kraftwerke, übernommen.
Als ein börsennotiertes, ausschließlich im Bereich von solarthermischen Kraftwerken tätiges Unternehmen sei Solar Millennium eines der wenigen verbleibenden attraktiven Übernahmeziele in diesem Bereich.
Mit dem Bau von bereits zwei Anlagen in Spanien verfüge Solar Millennium über einen nachgewiesenen Track Record. Darüber hinaus würden zwei weitere Projekte in Spanien gebaut und eine große Projektpipeline in den USA, die rund 2 GW umfasse, bestimme die Geschäftsaktivitäten des Unternehmens in den nächsten Jahren.
Da alle fünf US-Projekte einen Fast Track vom US-Ministerium erhalten hätten, sei es sehr wahrscheinlich, dass zumindest ein Projekt (im Wert von über USD 1 Mrd.) im Jahr 2010 in die Bauphase eintrete.
Nach dem Kurseinbruch aufgrund eines unbegründeten, kürzlich erschienenen Artikels in einem Wirtschaftsmagazin könnten erneute Übernahmenfantasien das Sentiment signifikant verbessern. Eine attraktive Bewertung treibe die Übernahmespekulation weiter an.
Die Desertec-Initiative, eine Einrichtung zur Unterstützung der regulativen Rahmenbedingungen für solarthermische Kraftwerke in der MENA-Region, sei von mehrheitlich deutschen Unternehmen gegründet worden. Durch diese Initiative dürfte sich das Interesse anderer industrieller Konglomerate erhöhen, in das Geschäftsfeld einzutreten.
Die Veröffentlichung der endgültigen Zahlen am 23. Februar sollte den Erfolg des Geschäftsmodells von Solar Millennium unterstreichen. Das Unternehmen dürfte von den attraktiven Wachstumsperspektiven nicht nur in den USA, sondern in allen Gebieten mit hoher Sonneneinstrahlung profitieren.
Ein aktualisiertes DCF-Modell führe weiterhin zu einem Kursziel von EUR 48. Ein KGV von 9 für 2009/10 deute auf eine sehr attraktive Bewertung für ein Wachstumsunternehmen.
Die Analysten von SES Research bestätigen die Kaufempfehlung für die Solar Millennium-Aktie. (Analyse vom 10.02.2010) (10.02.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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