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systaic "hold"
08.02.2010
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Martin Decot, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Aktie von systaic (ISIN DE000A0JKYP6 / WKN A0JKYP) von "buy" auf "hold" herab.
Der Großteil der Projektpipeline von systaic sei nicht durch bindende Verträge abgesichert. Man sehe ferner ein erhebliches Klumpenrisiko in der Projektpipeline, da sie fast vollständig auf italienischen Gewächshaus-Projekten basiere. Eines der Projekte mit einem Volumen von mehr als 400 Mio. EUR trage rund 58% zur Pipeline bei, sei aber noch nicht vollständig genehmigt. Die Preise für Photovoltaiksysteme dürften sich in Deutschland rasch dem neuen Einspeisungstarif anpassen.
Seit der Ernennung von Herrn Zimmer zum CFO am 1. Januar 2010 habe es von systaic weder eine Vorgabe für 2010 noch eine Aussage zur unerwartet hohen Senkung des Einspeisungstarifs gegeben. Obwohl Herr Zimmer die Unternehmensprognose vermutlich bei Bekanntgabe der vorläufigen Zahlen für 2009 bestätigen werde, gebe es nach Ansicht der Close Brothers Seydler Research-Analysten einen Mangel an Transparenz. Die EPS-Prognose für 2009 und 2010 liege bei 0,73 EUR (KGV: 7,7) und 1,08 EUR (KGV: 5,2). Das Kursziel der systaic-Aktie von bislang 10,00 EUR werde ausgesetzt.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Close Brothers Seydler Research nun das Rating "hold" für die Aktie von systaic. (Analyse vom 08.02.10)
(08.02.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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