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SINGULUS erste Positionen aufbauen
08.01.2010
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Laut den Experten von "TradeCentre.de" können bei der SINGULUS-Aktie (ISIN DE0007238909 / WKN 723890) erste Positionen aufgebaut werden und bei Kursrücksetzern bieten sich weitere Käufe an.
Der Maschinenbauer für CD-und DVD Produktionsanlagen sowie Solaranlagen stehe vor dem Comeback. Vorstandschef Roland Lacher zeige sich im Gespräch mit "TradeCentre" für beide Geschäftsbereiche, Optical Disc sowie Solar, für das Jahr 2010 optimistisch. Treiber des Wachstums bei Optical Disc sei eine erheblich stärkere Nachfrage für Blu-ray Linien als in diesem Jahr. "Die Schwelle zum Massenmarkt ist sehr greifbar." Laut Lacher sollten in 2010 circa 35 Blu-ray Maschinen ausgeliefert werden nach lediglich 20 in diesem Jahr. Ab dem kommenden Jahr dürften nicht nur die großen Player wie Technicolor, Cinram und Sonopress Blu-ray Anlagen ordern, sondern auch mittelständische Unternehmen.
SINGULUS sei neben Sony der weltweit einzige Hersteller von Blu-ray Dual Layer Anlagen. Zusätzlich gebe es zwei Anbieter, die Single Layer Anlagen anbieten würden. Weitere Wettbewerber dürften in den Markt nicht eintreten. "Für den Einstieg für diese Maschinen werden zwei Jahre Entwicklungszeit benötigt. Die Eintrittsbarrieren sind sehr hoch. Ich sehe derzeit keinen weiteren Wettbewerber am Horizont", sage Lacher.
Weltweit dürften mittelfristig insgesamt 150 bis 200 Blu-ray Anlagen pro Jahr im Peak installiert werden. Das Volumen mache eine Investition für neue Wettbewerber unattraktiv. Wie der CEO den Experten erkläre, fertige Sony Anlagen lediglich für ihren eigenen Gebrauch. Ideal wäre die Situation für SINGULUS, wenn Sony dieses nicht strategische Geschäft beende und die Anlagen nicht weiter selbst baue, sondern zukaufe. Folge: SINGULUS würde in diesem Szenario mit Aufträgen für Blu-ray regelrecht zugeschüttet. "Wir versuchen Sony zu überzeugen und für diese Idee zu gewinnen".
Zum Bereich Optical Disc würden neben Blu-ray noch CD- und DVD-Anlagen zählen. Dieses Geschäft sei in den Jahren 2008 und 2009 zusammengebrochen. Hauptgrund sei eine Marktbereinigung der Hersteller gewesen. Viele seien insolvent oder Werke seien geschlossen worden. Die Folge sei eine Überflutung an neuwertigen Gebrauchtmaschinen gewesen. Quasi nagelneue Anlagen seien preiswert angeboten worden und keiner habe neue Linien bei SINGULUS geordert. Dieser Markt sei aber inzwischen leer gekauft, dass heiße es seien eigentlich keine guten Gebrauchtmaschinen mehr verfügbar. Lacher erwarte nunmehr wieder eine regere Aktivität für DVD-Linien. "Aufgrund eines Ersatzbedarfes belebt sich der Markt. Wir haben erst kürzlich einen Auftrag erhalten, der unsere Ansicht einer Belebung bestätigt", sage der Firmenchef. Die Franken würden im Bereich Optical Disc in 2009 circa 80 Millionen Euro Umsatz realisieren. In 2010 dürften die Umsätze in diesem Segment steigen.
Im Solarbereich habe SINGULUS jüngst die restlichen 49 Prozent der Anteile an Stangl gekauft. Der Kaufpreis habe nach Schätzungen der Experten unter 22 Millionen Euro in Cash gelegen. Die einst vorgesehene Aktienkomponente entfalle. Eine Verwässerung finde daher nicht statt. Nunmehr könne der Vorstand die Solaraktivitäten vollständig integrieren. "Wir stellen uns bei Solar künftig als Systemlieferant auf und wollen direkt mit den Zellherstellern in Kontakt treten".
Lacher sei sehr zuversichtlich in den kommenden Monaten im Solargeschäft mit guten News zu überzeugen. "Wir sind in zahlreichen Projektgesprächen". Mit einem Player aus dem Dünnschichtsektor könnte das Unternehmen sogar einen wichtigen Schlüsselkunden gewinnen. "Für den Solarbereich bin ich zuversichtlich den Umsatz von circa 30 Millionen Euro in 2009 zu steigern". Unsicher sei lediglich wie hoch die Margen in dem Bereich sein würden. "Dafür ist es zu früh. Wir müssen bezüglich der Margenentwicklung die nächsten beiden Quartale abwarten".
Für 2010 gebe Lacher noch keine konkrete Prognose. Der Umsatz dürfte sich nach Einschätzung der Experten in 2010 auf 125 bis 135 Millionen Euro belaufen. Bereinigt um Desinvestments werde das Unternehmen in diesem Jahr zwischen 105 und 115 Millionen Euro umsetzen und einen hohen zweistelligen Verlust einfahren. Lacher sei in diesem Jahr nochmals mit dem Besen durch die Bilanz gegangen und habe kräftig saubergemacht. Für 2010 stelle der CEO ein positives EBIT in Aussicht. Beide Bereiche sollten wachsen und Profite abwerfen.
SINGULUS werde die Restrukturierung in 2009 vollständig abschließen. Die letzte Baustelle, das Fotomaskengeschäft, würde jüngst verkauft. Schätzungsweise sieben Millionen Euro inklusive Immobilie flössen dadurch in die Kasse. Auch an den Kosten hätten die Kahler gespart. Lacher beziffere die nachhaltigen Einsparungen auf deutlich mehr als zehn Millionen Euro pro Jahr.
Das Grundkapital sei eingeteilt in 37,3 Millionen Aktien. Börsenwert aktuell: 120 Millionen Euro! SINGULUS sei ein klassischer Turnaround-Kandidat für 2010. Alle schlechten Nachrichten seien raus. Die Experten würden nunmehr einen sehr positiven Newsflow erwarten. Bei Optical Disc und vor allem bei Solar. Die Aktie sei jüngst kräftig angezogen. Zu spät sei ein Einstieg nicht.
Erste Positionen können aufgebaut werden und bei Kursrücksetzern bieten sich weitere Käufe der SINGULUS-Aktie an, so die Experten von "TradeCentre.de". (Analyse vom 08.01.2010) (08.01.2010/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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