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GK Software kaufen
27.11.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, rät die Aktie von GK Software (ISIN DE0007571424 / WKN 757142) nach wie vor zu kaufen.
Am 27.11.09 habe die GK Software AG die Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2009 bekannt gegeben. Wie erwartet (Preview 19.11.09) habe das Unternehmen einen leichten Verlust berichtet. Trotz eines über den Erwartungen liegenden Umsatzes sei das Ergebnis auf Quartalsbasis aufgrund höherer Integrationskosten der im Mai 2009 akquirierten Solquest GmbH etwas schwächer als erwartet ausgefallen.
Das Unternehmen formuliere den Ausblick für das Gesamtjahr optimistisch. Bei einem Umsatzwachstum von 30% werde mit einer Profitabilität auf Vorjahresniveau gerechnet. Dies entspreche den Prognosen (SES Research) und zeige, dass die Integration der Solquest aufgrund einer hervorragenden Umsatzentwicklung und damit einhergehender positiver Skaleneffekte gut verkraftet werden könne. Mit rund 277 Mitarbeitern sei auch die Organisation der GK Software um rund 39% gewachsen. Knapp die Hälfte dieses Wachstums sei auf die Übernahme der Solquest zurückzuführen. GK Software starte nun mit deutlich ausgebauten Kapazitäten in das Jahr 2010.
Diese seien notwendig, denn das wichtigste Ereignis des abgelaufenen Quartals sei die Bekanntgabe einer Kooperation mit SAP und die anschließende Veröffentlichung eines gemeinsam gewonnenen Großauftrags bei der EDEKA-Gruppe gewesen. Hierbei gehe es um die Ausstattung von 6.000 Filialen. Zum Vergleich: In ihrer gesamten Unternehmensgeschichte habe GK Software bislang rund 13.500 Filialen mit Software ausgestattet.
Die kontinuierliche Gewinnung weiterer Kunden (z. B. X5 in Russland), der Abschluss der Solquest-Integration in 2009 und vor allem der genannte EDEKA-Auftrag seien wesentliche Elemente einer signifikanten Ergebnissteigerung in 2010.
Insgesamt würden die Umsatz- und Ertragsschätzungen unverändert bleiben.
Die GK Software-Aktie wird mit einem unveränderten Kursziel von EUR 46 weiterhin mit "kaufen" eingestuft, so die Analysten von SES Research. (Analyse vom 27.11.2009) (27.11.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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