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H&R WASAG "buy"
12.11.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, bewertet den Anteilschein von H&R WASAG (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) unverändert mit "buy".
H&R WASAG habe für das dritte Quartal einen Umsatzrückgang von 33% auf 212 Mio. EUR gemeldet, was vor allem auf den Ölpreisrückgang zurückzuführen sei. Das EBITDA sei um 37% auf 18 Mio. EUR gesunken. Der starke operative Cash Flow von 12,3 Mio. EUR, mit dessen Hilfe der Nettoschuldenstand auf 114 Mio. EUR gesenkt worden sei, habe positiv überrascht. H&R WASAG sei nun wieder voll ausgelastet. Für das vierte Quartal erwarte das Management ein Ergebnis auf dem Niveau des Vorquartals, womit die Vorgabe auf einer Linie mit der EBITDA-Konsensschätzung von 70 Mio. EUR liege.
Da die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking etwas optimistischer hinsichtlich der Margensituation seien, prognostiziere man ein EBITDA von 73 Mio. EUR. Die EPS-Prognose für 2009 und 2010 liege bei 0,97 EUR und 1,25 EUR. Auf dieser Grundlage habe man für 2009 und 2010 ein KGV von 15,3 und 11,9 ermittelt. Das Kursziel der H&R WASAG-Aktie sehe man nach wie vor bei 18,00 EUR.
Auf dieser Grundlage lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von H&R WASAG weiterhin "buy". (Analyse vom 12.11.09) (12.11.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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