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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 15,56 € |
15,38 € |
+0,18 € |
+1,17 % |
22.04/13:48 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0008303504 |
830350 |
- € |
- € |
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TAG Immobilien kaufen
05.11.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von SES Research, Frank Laser und Torsten Klinger, empfehlen unverändert die TAG Immobilien-Aktie (ISIN DE0008303504 / WKN 830350) zu kaufen.
Am Donnerstag, 12. November, lege TAG Immobilien Zahlen für das dritte Quartal 2009 vor. Der Umsatz in Q3 dürfte infolge geringerer Immobilienverkäufe (SES Research-Erwartungen: EUR 3,5 Mio. in Q3/2009 vs. EUR 8 Mio. in Q3/2008), des Wegfalls des Baubereichs in H1/2009 (EUR 4,7 Mio. in Q3/2008) sowie geringerer Mieteinnahmen durch das kleinere Portfolio um 45% zurückgehen.
Das Betriebsergebnis (EBT) in Q3 sollte leicht negativ bleiben und sei aufgrund der geringeren Immobilienverkäufe geringfügig niedriger als im Vorjahr. Dennoch dürfte das berichtete EBT durch positive Einmaleffekte (nicht in den SES Research-Schätzungen eskomptiert) im Zuge des Verkaufs der Unternehmenszentrale in Hamburg leicht positiv ausfallen.
Die Kostenreduzierungs- und Restrukturierungsmaßnahmen in 2009 sollten erst in Q4/2009 zu einem ausgeglichenen operativen Cash Flow führen. Dennoch könne bereits in Q3 von ersten sichtbaren Verbesserungen ausgegangen werden.
Hinsichtlich des Newsflows dürfte TAG Immobilien ein Update zu seinen laufenden Restrukturierungsmaßnahmen (vor allem Verringerung des Leerstands) sowie der aktuellen Finanzierungssituation (kurzfristige Finanzierung dürfte erfolgreich verhandelt worden sein) geben. Ferner sollte der aktuelle Wert von TAGs Immobilienbestand nach den deutlichen Abschreibungen auf Immobilien in Q2/2009 nachhaltig sein.
Der Aktienkurs habe sich nach dem jüngsten Wechsel im Management mehr als verdoppelt. Jegliches Anzeichen dafür, dass die Restrukturierungsmaßnahmen erste Früchte tragen würden, könnte dazu führen, dass sich der aktuelle Abschlag des Aktienkurses zum NAV des Unternehmens weiter verringere.
Die Analysten von SES Research raten die TAG Immobilien-Aktie weiter zu kaufen. Das Kursziel werde unverändert bei EUR 5 gesehen. (SES Research-Erwartungen-NAV). (Analyse vom 05.11.2009) (05.11.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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