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comdirect bank halten
22.10.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Michael Seufert, stuft die comdirect bank-Aktie (ISIN DE0005428007 / WKN 542800) von "kaufen" auf "halten" herab.
comdirect bank habe Geschäftsergebnisse für das 3. Quartal 2009 vorgelegt. Demnach habe das Finanzinstitut nach neun Monaten ein Ergebnis vor Steuern von 66,4 Mio. EUR erwirtschaftet und liege damit bereits über Plan für das avisierte Jahresziel von mehr als 70 Mio. EUR. Der Konzerngewinn nach Steuern habe sich leicht um 2,9% auf 49,5 Mio. EUR verbessert. Es ergebe sich für die ersten neun Monate ein Gewinn pro Aktie von 0,35 EUR.
Die vorgelegten Geschäftszahlen zum 3. Quartal 2009 seien unterm Strich gut ausgefallen. Dabei sei allerdings zu beachten, dass wegen des niedrigen Zinsniveaus und der zurückhaltenden Ordertätigkeit der Kunden der Zinsüberschuss und das Provisionsergebnis als wichtigste Ertragsquellen anhaltend unter Druck stünden. Diese Rückgänge seien im abgelaufenen Quartal durch die Realisierung von Buchgewinnen auf Anleihepositionen überkompensiert worden. Das sei zwar durchaus legitim, lasse sich allerdings nach Ansicht der Analysten nicht beliebig fortsetzen und spiegle eine Verschlechterung der Ertragsqualität wider.
Dank des Erwerbs der B2B-Gesellschaft "ebase" und der flexiblen Kostenstruktur sei das Ergebnis im laufenden Jahr trotz der schwierigen Rahmenbedingungen bislang sehr erfreulich ausgefallen, deshalb würden die Analysten ihre Jahresprognosen anheben. Vor dem Hintergrund der bereits erzielten Ergebnisse seien sie von der Nicht-Anhebung der Managementprognose enttäuscht.
Auch wenn die Analysten der Nord LB angesichts des jüngsten Kursanstiegs vorerst kein größeres Kurspotenzial mehr sehen und daher ihre Empfehlung von "kaufen" auf "halten" reduzieren, bleibt die comdirect bank-Aktie vor dem Hintergrund einer geschätzten Dividendenrendite von ca. 6% ein interessantes Investment. Das Kursziel werde von 6,25 auf 6,35 EUR erhöht. (Analyse vom 22.10.2009)
(22.10.2009/ac/a/nw)
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