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PC-Ware halten
20.10.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Andreas Wolf, stuft die PC-Ware-Aktie (ISIN DE0006910904 / WKN 691090) weiter mit "halten" ein.
PC-Ware habe bekannt gegeben, folgende Unternehmen erworben zu haben: COMPAREX Belgium SA/NV, Data Centre Services SA/NV (Belgien) sowie die COMPAREX Luxembourg SA. Zudem habe PC-Ware die europaweiten Rechte an der Marke "COMPAREX" sowie einzelner weiterer Länder erworben. Der Umfang der Akquisitionen dürfte hinsichtlich der Umsatz- und Ergebnisbeiträge sowie des Kaufpreises von untergeordneter Bedeutung für PC-Ware sein. Vielmehr stehe bei dem Erwerb die strategische Neuausrichtung des Unternehmens im Vordergrund.
Die Akquisitionen würden PC-Wares Ausrichtung auf die Kerngeschäftsfelder Softwarelizenzierung sowie Dienstleistungen rund um Rechenzentren unterstreichen. Rechenzentrumsdienstleistungen würden durch die Akquisitionen gestärkt. Jüngst habe PC-Ware zudem mitgeteilt, dass die nicht profitablen Geschäftsfelder Hardwarehandel und Technical Services nicht mehr fortgeführt würden. Dadurch würden die Personalkapazitäten um 170 Stellen reduziert.
Auch die Zweimarkenstrategie werde von den Akquisitionen unterstrichen: Im Softwarelizenzierungsgeschäft habe sich die Marke PC-Ware etabliert. Im Geschäftsfeld Rechenzentren trete PC-Ware seit der Übernahme von COMPAREX Central Europe and Iberia im Jahr 2007 unter der Marke COMPAREX auf. Der nun erfolgte Erwerb der europaweiten Markenrechte unterstütze den Marktauftritt. Zudem dürfte er einem Ausbau der Geschäftsaktivitäten in Europa ebenso dienen wie die jüngste Gründung einer COMPAREX-Gesellschaft in Deutschland.
Eingeleitet worden sei der Strategiewechsel nach der Mehrheitsbeteiligung von "PERUNI" (Raiffeisen-Informatikgruppe/Raiffeisen Bankengruppe) sowie dem anschließenden Wechsel im Vorstand von PC-Ware. Die Raiffeisen Informatikgruppe zähle den Hardwarehandel nicht zu den Kernaktivitäten. Den künftigen Newsflow dürften neben weiteren Schritten im Rahmen der strategischen Neuausrichtung die Zahlen für das zweite Quartal prägen. Dabei sollte die Bottom Line die Einstellung der Geschäftsfelder Hardwarehandel und Technical Services widerspiegeln und durch Restrukturierungsaufwendungen belastet sein.
Das Rating "halten" mit einem Kursziel von EUR 16,00 für die PC-Ware-Aktie wird von den Analysten von SES Research bestätigt. (Analyse vom 20.10.2009) (20.10.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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