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ISRA VISION günstig bewertet
01.10.2009
Nebenwerte Journal
Sauerlach (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom Magazin "Nebenwerte Journal" halten die ISRA VISION-Aktie (ISIN DE0005488100 / WKN 548810) für günstig bewertet.
In der Ausgabe 03/09 hätten die Experten das letzte Mal über das Papier berichtet. Damals habe die Aktie bei 5,35 EUR notiert und vieles habe für eine fundamentale Unterbewertung gesprochen. Dies hätten die Anleger, die den Kurs nach seinem Tief bei EUR 4,95 bis auf sein Jahreshoch von EUR 12,78 getrieben hätten, offensichtlich genauso gesehen.
Durch eine breite Kundenbasis aus unterschiedlichen Branchen komme ISRA VISION relativ gut durch die Krise. In den ersten drei Quartalen des laufenden Geschäftsjahres hätten die Erlöse von EUR 46,7 Mio. um 11% auf EUR 41,4 Mio. nachgegeben. Die Gesamtleistung sei von EUR 52,7 Mio. auf EUR 47,3 Mio. zurückgegangen. Das EBITDA sei von EUR 13,4 Mio. auf EUR 11,1 Mio. gesunken und das EBIT von EUR 9,1 Mio. auf EUR 6,8 Mio. Die Margen, bezogen auf die Gesamtleistung, seien von 26 auf 24% bzw. von 17,3 auf 14,4% gefallen. Das Periodenergebnis habe von EUR 5,5 auf EUR 4,3 Mio. nachgegeben. Je Aktie seien EUR 0,99 Gewinn erwirtschaftet worden, so dass sich das KGV bei einem vermuteten Ergebnis für das Gesamtjahr von EUR 1,50 auf 8,5 stelle.
Vorstandschef Enis Ersü habe in der Small-Cap-Konferenz der DVFA Ende August in Frankfurt keine konkrete Prognose für das bald beendete Rechnungsjahr abgeben wollen. Er rechne mit einem Umsatz "sehr nah" an EUR 60 Mio. Die Gewinnmargen sollten den Werten aus den ersten neun Monaten entsprechen. Laut seinen Angaben sei das vierte Quartal das jeweils stärkste im Geschäftsjahr.
Das Unternehmen verfolge weiterhin ehrgeizige Expansionspläne und wolle sowohl organisch als auch durch Akquisitionen beim Umsatz in einen dreisteiligen Millionenbereich wachsen. ISRA VISION sei gut für Übernahmen gerüstet. Seit dem Börsengang im Jahr 2000 verfüge man über ein üppiges Eigenkapital, das per 30.06.2009 bei EUR 78,9 Mio. liege und einen Anteil von 57,1% an der Bilanzsumme von EUR 128 Mio. ausmache. Die langfristigen Vermögenswerte seien damit gedeckt. Durch den starken Cashflow von EUR 11,3 Mio. hätten die Bankschulden von EUR 38,4 Mio. auf EUR 29,5 reduziert werden können; die Nettoverschuldung liege bei EUR 24,5 Mio.
Laut den Experten vom "Nebenwerte Journal" ist die ISRA VISION-Aktie auch nach einer Kursverdopplung seit März mit einem 2008/09er-KGV von 8,5 günstig bewertet. (Ausgabe 10) (01.10.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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