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Delticom "buy"
29.09.2009
Smart Investor
Wolfratshausen (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Smart Investor" stufen die Delticom-Aktie (ISIN DE0005146807 / WKN 514680) mit "buy" ein
Der Geschäftszweck des niedersächsischen Konzerns lasse sich problemlos in einem Satz zusammenfassen: Delticom verkaufe Reifen für ganz unterschiedliche Fahrzeugtypen über das Internet. Der besondere Charme des Geschäftsmodells liege in seiner verhältnismäßig leichten Skalierbarkeit. Nachdem die technische Infrastruktur für den Online-Verkauf erst einmal installiert worden sei, würden sich neue länderspezifische Webseiten und Shops mit geringem finanziellem Aufwand einrichten und dann in einem nächsten Schritt auch betreiben lassen. Nicht zuletzt dank seiner schlanken Kostenstruktur könne man die Reifen in der Regel günstiger als der Händler vor Ort anbieten, ein substanzieller Wettbewerbsvorteil.
Das Management erwarte im laufenden Jahr einen Umsatzzuwachs von mindestens 10% sowie einen Anstieg der operativen Marge auf 7% (Vj.: 6,4%). Die Profitabilität dürfte selbst gemessen an dieser recht konservativen Prognose also weiter ansteigen. In den vergangenen vier Jahren sei es bereits gelungen, die Erlöse auf knapp 260 Mio. EUR glatt zu verdoppeln. Gleichzeitig sei der Überschuss um über 250% angestiegen. Vor diesem Hintergrund relativiere sich das auch auf den ersten Blick nicht unbedingt günstige laufende KGV von 16.
Die Experten von "Smart Investor" bewerten die Delticom-Aktie mit "buy" Gleichwohl würden sie die Aktie erst bei einem Rücksetzer einsammeln. Immerhin würden sie alsbald eine schmerzhafte Korrektur an den Märkten erwarten. (Ausgabe 10) (29.09.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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