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GK Software kaufen
31.08.2009
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Felix Ellmann, stuft die Aktie von GK Software (ISIN DE0007571424 / WKN 757142) weiterhin mit "kaufen" ein.
Am 28.08.2009 habe die GK Software die Zahlen für das erste Halbjahr 2009 vorgelegt. Diese hätten leicht unter den Erwartungen gelegen. Neben einem etwas schwächeren Umsatz hätten auch die Integrationskosten für die Solquest negativ zu Buche geschlagen. Die Übernahme des Geschäftsbetriebes der Solquest sei am 28.05.2009 bekannt gegeben worden und als sinnvolle weitere Markterschließung zu werten.
Vor dem Hintergrund der negativen aktuellen Gesamtwirtschaftslage, sollte jedoch vor allem herausgestellt werden, dass der Einzelhandel eine stabile Kundengruppe sei und GK Software weiter wachse. Im abgelaufenen Halbjahr habe GK primär organisch um +11% YoY zulegen können. Für das Gesamtjahr werde ein Wachstum um 25% erwartet, nach 40% im Jahr zuvor.
GK Software erziele unverändert hohe Ergebnisse. Das Unternehmen habe, bereinigt um die Solquest-Akquisition eine EBIT-Marge von 18,9% erzielt. Durch die Gewinnung weiterer Tier-1-Kunden (Lidl, Netto) habe man den Marktanteil im Bereich des deutschen Lebensmitteleinzelhandels (40%) weiter erhöht.
Insgesamt habe das Unternehmen den Ausblick bestätigt (zweistelliges Wachstum, stabile Marge). Die Gewinnschätzungen der SES würden ebenfalls unverändert bleiben. Es sei damit zu rechnen, dass GK auch im zweiten Halbjahr weitere interessante Neukunden gewinne. Auch international sollte dies möglich sein. Mit der Gewinnung der Brandstores der bekannten britischen Automarke Aston Martin sei der Gesellschaft bereits der erste Vertriebserfolg in Großbritannien gelungen. Die Aktie der GK-Software sei auf Basis der derzeitigen Gewinnschätzungen lediglich mit einem EV/EBIT von 4 für 2010 bewertet und bleibe damit weiterhin ausgesprochen attraktiv.
Die Aktie von GK Software wird von den Analysten von SES Research mit einem unveränderten Kursziel von EUR 31 weiter mit "kaufen" eingestuft. (Analyse vom 31.08.2009) (31.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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