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Constantin Medien "buy"
28.08.2009
Close Brothers Seydler Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Marcus Silbe und Roger Peeters, Analysten von Close Brothers Seydler Research, bewerten den Anteilschein von Constantin Medien (ISIN DE0009147207 / WKN 914720) unverändert mit "buy".
Constantin Medien habe am 27. August die Zahlen zum ersten Halbjahr 2009 veröffentlicht. Im Berichtszeitraum sei ein Umsatz von 227,8 Mio. EUR erwirtschaftet worden, während das EBITDA bei 33,1 Mio. EUR gelegen habe. Das EBIT habe -9,2 Mio. EUR betragen. Das Unternehmen habe insbesondere unter einer unerwartet schwachen Entwicklung im Sportsegment leiden müssen, sodass man bei Close Brothers Seydler Research die Prognosen für 2009 und die kommenden Jahre überarbeitet habe. Die aktuelle EPS-Schätzung für 2009 liege bei 0,02 EUR (KGV: 79,4). Für 2010 und 2011 erwarte man ein EPS von 0,07 EUR respektive 0,12 EUR.
Man gehe davon aus, dass das operative Geschäft zunächst unter den eingeleiteten Restrukturierungsmaßnahmen leiden werde. Die Initiativen könnten jedoch dazu beitragen, dass sich die Ergebnisentwicklung des Sportsegments im vierten Quartal stabilisieren werde. Mit dem Abschluss der Umstrukturierung sowie dem für das Geschäftsjahr 2010 erwarteten Turnaround im Anzeigengeschäft sollte sich Constantin Medien wieder auf dem richtigen Weg befinden. Das Kursziel für die Aktie werde von 2,42 EUR auf 2,10 EUR reduziert, damit betrage das Aufwärtspotenzial jedoch immer noch rund 13%.
Das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für das Wertpapier von Constantin Medien lautet daher weiterhin "buy". (Analyse vom 28.08.09) (28.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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