|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
H&R WASAG kaufen
19.08.2009
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Marc Gabriel, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die H&R WASAG-Aktie (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) unverändert mit "kaufen" ein.
H&R WASAG habe am 14.08.2009 die Quartalsergebnisse vorgelegt. Aufgrund der aktuellen Wirtschaftlage habe das Unternehmen die großen Investitionen zurückgestellt. Der Bau einer neuen Destillationsanlage in Salzbergen sei auf einen späteren Zeitpunkt verschoben worden. Aus diesem Grund wurden vorsorglich die zuvor aktivierten Entwicklungskosten von 2,2 Mio. Euro wertberichtigt, sodass die Abschreibungen um exakt diesen Betrag höher ausfielen, als von den Analysten vom Bankhaus Lampe erwartet. Im Wesentlichen spiegle dies die Abweichung zu ihren Erwartungen wider.
Der Umsatz im Segment chemisch-pharmazeutische Rohstoffe sei national um 38,3% auf 130,2 Mio. Euro gesunken (Vj. 211,1 Mio. Euro). International sei der Umsatzrückgang von 17,1% auf 37,2 Mio. Euro (Vj. 44,9 Mio. Euro) ebenfalls auf die gesunkenen Rohölpreise zurückzuführen gewesen, wobei der Rückgang aufgrund des höheren Anteils der weniger preisvolatilen Spezialitäten am Produktportfolio dort deutlich geringer ausgefallen sei. Das operative Konzernergebnis (EBITDA) von 15,1 Mio. Euro (Vj. 18,5 Mio. Euro) habe dennoch überzeugt. Die EBITDA-Marge habe im H1 von 8% auf 10% gesteigert werden können.
Während bei den Segmenten die chemisch-pharmazeutischen Produkte der Wirtschaftskrise hätten trotzen können, sei das Ergebnis in dem Bereich Kunststoffe aufgrund der extremen Nachfrageschwäche aus der Automobilindustrie deutlich schwächer ausgefallen. Hier sei ein Umsatzrückgang um 29,8% auf 9,0 Mio. Euro verzeichnet worden. Der im ersten Halbjahr aufgelaufene operative Fehlbetrag (EBITDA) von 0,4 Mio. Euro sei eine Folge der großen Abhängigkeit von der Automobilindustrie, die es zukünftig zu reduzieren gelte.
Die Rohstoffpreissteigerungen würden mittlerweile zu höheren Produktpreisen führen, sodass ab August eine verbesserte Ertragslage der chemischpharmazeutischen Segmente zu erwarten sei. Mit dem Ergebnis hat das Unternehmen die positive Gesamtjahreserwartung der Analysten vom Bankhaus Lampe bekräftigt. Während einige Marktteilnehmer deutlich stärkere Spuren der Wirtschaftskrise erwartet hätten, so habe sich das Unternehmen, frei von den Belastungen des Vorjahres, mit einem guten Ergebnis zum ersten Halbjahr präsentiert.
Mit Blick auf ein verbessertes Umfeld im zweiten Halbjahr haben die Analysten vom Bankhaus Lampe ihre Gewinnerwartung leicht angehoben und bestätigen ihre Kaufempfehlung für die H&R WASAG-Aktie mit einem neuen Kursziel von 16,00 Euro (alt: 13,00 Euro). (Analyse vom 19.08.2009) (19.08.2009/ac/a/nw)
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken