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Höft & Wessel kaufen
18.08.2009
DR. KALLIWODA Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Dr. Norbert Kalliwoda, CEFA von DR. KALLIWODA Research, empfiehlt die Höft & Wessel-Aktie (ISIN DE0006011000 / WKN 601100) nach wie vor zu kaufen.
Höft & Wessel habe Anfang August gleich zwei erfreuliche Botschaften vermelden können. So habe Höft & Wessel auch im zweiten Quartal den Wachstumskurs fortsetzen und an der Geschäftsprognose für das laufende Geschäftsjahr 2009 festhalten können. Darüber hinaus sei es der Tochtergesellschaft Metric gelungen, einen Großauftrag von der London Bus Services Ltd. mit einem Volumen von rund 15 Mio. GBP an Land zu ziehen. Hierbei übernehme Metric für die nächsten drei Jahre alle Wartungsarbeiten für die Ticketautomaten, den Notrufservice und das Bargeldmanagement. Das nachhaltige Wartungsgeschäft gewinne damit weiter an Bedeutung.
Der auf Konzernebene erzielte Umsatz, der um 10,8 Prozent von 42,5 Mio. EUR auf 47,1 Mio. EUR nach 6 Monaten gewachsen sei, sei dabei größtenteils auf den Geschäftsbereich Almex zurückzuführen. Der starke Umsatzanstieg von 16,7 Mio. EUR auf 26,7 Mio. EUR sei in erster Linie auf die Auslieferung von Check-in Automaten an die Deutsche Lufthansa AG zurückzuführen. Spuren habe die Wirtschaftskrise hingegen im Segment Skeye hinterlassen. Hier habe der Umsatz mit 5,2 Mio. EUR rund 37 Prozent unter dem Vorjahreswert und deutlich unter den Prognosen der Analysten gelegen.
Während man in den Geschäftsbereichen Almex und Metric wieder positive Betriebsergebnisse habe erzielen können, sei das operative Ergebnis im Geschäftsbereich Skeye nochmals abgesunken. Erste positive Impulse seien jedoch beim Auftragseingang und beim Neukundengeschäft zu verzeichnen.
In Summe habe sich das Kerngeschäft wieder stabilisiert und sei dank der Kosteneinsparungen auf dem Weg, nachhaltig höhere Margen zu erzielen. Nach sechs Monaten liege die EBIT-Marge bei 3,3 Prozent (Vorjahr: 2,2 Prozent) und die Nettorendite bei 1,57 Prozent (0,41 Prozent). Der Blick auf die Entwicklung der einzelnen Quartale verdeutliche, dass die Höft & Wessel AG bei der Verbesserung der Gewinnsituation schon weiter vorangeschritten sei.
Vor dem Hintergrund des weiterhin hohen Auftragsbestands von 85,1 Mio. EUR und einem Auftragseingang auf Vorjahresniveau sei das weitere Wachstum sichergestellt. Die Höft & Wessel AG gehöre daher zu den wenigen Unternehmen, die frühzeitig ein konkretes Umsatz- und Ergebnisziel ausgegeben habe. Das Unternehmen gehe für 2009 nach wie vor von einem Umsatz von mehr als 98 Mio. Euro und einem Betriebsergebnis von über 4 Mio. Euro aus.
Nach den vorgelegten Zahlen zum zweiten Quartal würden die Analysten eine Fortsetzung des positiven Geschäftsverlaufs mit einem operativen Ergebnisbeitrag auf EBIT-Basis in Höhe von 4,4 Mio. Euro sowie einem organischen Umsatzwachstum auf 98,6 Mio. EUR erwarten. Daher würden sie sich mit ihrer Einschätzung leicht über dem vom Unternehmen angestrebtem Ergebnisziel positionieren. Die Grundlagen für ihre Erwartungen würden auf den positiven operativen Ergebnisbeiträgen, den Aussichten des Managements sowie der Zuversicht, dass die Investitionszurückhaltung sich entspannen werde, beruhen.
Daher belassen die Analysten von Dr. KALLIWODA Research ihr Rating für die Aktie der Höft & Wessel AG auf "kaufen". Das Kursziel werde von 4,40 auf 4,90 Euro angehoben. (Analyse vom 18.08.2009) (18.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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