GfK "sell"

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13.08.2009
UniCredit Markets & Investment Banking

München (aktiencheck.de AG) - Friedrich Schellmoser, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von GfK (ISIN DE0005875306 / WKN 587530) weiterhin mit "sell" ein.

Anscheinend habe das Management von GfK die Zuversicht wiedergewonnen. Das Unternehmen habe zum ersten Mal für das Jahr 2009 eine Vorgabe präsentiert, wonach man mit einer Stagnation des Umsatzes rechne. Die bereinigte Betriebsmarge sehe man am Ende des Jahres im unteren zweistelligen Bereich, was man bei UniCredit Markets & Investment Banking als 12 % interpretiere. Nach Ansicht der UniCredit Markets & Investment Banking-Analysten gebe es einige Gründe für diese zunehmende Zuversicht, obwohl sich das schwierige Marktumfeld nicht wesentlich verändert habe.

Das Unternehmen habe deutliche Fortschritte bei der Umsetzung des Kostensenkungsprogramms gemacht. Die letzten Wochen und Monaten hätten gezeigt, dass die Einsparungen unerwartet hoch ausfallen und früher als geplant einsetzen würden. Die EPS-Prognose von UniCredit Markets & Investment Banking für 2009 und 2010 sei von 1,62 EUR auf 1,37 EUR und von 1,84 EUR auf 1,72 EUR gesenkt worden. Auf dieser Basis lasse sich für die Jahre 2009 und 2010 ein KGV von 13,2 und 10,5 ermitteln. Das Kursziel der GfK-Aktie habe man von 13,00 EUR auf 18,00 EUR reduziert.

Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking an ihrem "sell"-Rating für den Anteilschein von GfK fest. (Analyse vom 13.08.09) (14.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:

Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.

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