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ALTANA "sell"
06.08.2009
UniCredit Markets & Investment Banking
München (aktiencheck.de AG) - Markus Mayer, Analyst von UniCredit Markets & Investment Banking, stuft die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) weiterhin mit "sell" ein.
Die Margenentwicklung von ALTANA sei im zweiten Quartal 2009 besser als erwartet ausgefallen, was vor allem auf eine Erholung beim Absatzvolumen sowie auf die erzielten Kosteneinsparungen zurückzuführen sei. Der Umsatz habe sich auf 289 Mio. EUR belaufen, womit er leicht über der Schätzung von UniCredit Markets & Investment Banking (273 Mio. EUR) gelegen habe. Das EBITDA habe 47 Mio. EUR betragen und sei damit deutlich besser als von UniCredit Markets & Investment Banking erwartet (27 Mio. EUR) ausgefallen. Der Cashflow habe sich auf dem Niveau des Vorjahres bewegt.
Nach Einschätzung von UniCredit Markets & Investment Banking werde SKion auf Zeit spielen und die Offerte für ALTANA innerhalb der nächsten Monate nicht erhöhen. SKion sei derzeit mit 91% an ALTANA beteiligt. Man sehe das Kursziel der ALTANA-Aktie bei 12,00 EUR. Für das Jahr 2009 laute die EPS-Prognose auf 0,37 EUR (KGV: 35,5). Für 2010 erwarte man einen EPS-Anstieg auf 0,66 EUR (KGV: 20,0).
In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von UniCredit Markets & Investment Banking für das Wertpapier von ALTANA unverändert "sell". (Analyse vom 06.08.09) (06.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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