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BayWa kaufen
05.08.2009
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" empfehlen die BayWa-Aktie (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) zu kaufen.
Die Deutsche Börse werde vermutlich im September Änderungen im MDAX vornehmen. Arcandor oder Hypo Real Estate hätten in diesem Index nichts mehr verloren. Beste Chancen auf einen Aufstieg hätten die Deutsche Wohnen AG und die BayWa AG. Mit einem Börsenwert von mehr als 700 Millionen Euro sei das Agrarunternehmen bezüglich der Kapitalisierung locker in diesem Index drin. Beim Handel hapere es noch ein wenig. Aber in den letzten Wochen habe sich das Unternehmen auch bei diesem Auswahlkriterium verbessert.
Operativ laufe die Entwicklung in 2009 plangemäß. Diesen Eindruck vermittle den Experten der Finanzchef Andreas Helber im Hintergrundgespräch. Laut Helber sei das laufende Jahr eine Periode der strategischen Weichenstellung. Aufgrund seiner geringen Größe sei der Bau- und Gartencenterbereich unterkritisch zum Wettbewerb. Da die Einheit aus rechtlichen Gründen nicht veräußert werden könne, könnte das Geschäft mit einem Partner aus der Branche zusammengeführt werden, an dem BayWa entsprechende Anteile halte. Eine Lösung dürfte in den nächsten Wochen präsentiert werden. "Wir prüfen strategische Optionen".
Der Autohandel solle indes verkauft werden. Das könnte freie Mittel von bis zu 100 Millionen Euro freisetzen, die das Unternehmen für andere Zwecke verwenden könne. Zudem sollten nicht betriebsnotwendige Immobilien verkauft werden. Des Weiteren verfüge der Konzern über einige Finanzbeteiligungen, die per Ende Q1 in den Büchern mit 137 Millionen Euro bewertet seien. Die eine oder andere Gesellschaft stehe zum Verkauf. Abschreibungen seien daraus nicht zu erwarten, betone Helber. Die entsprechenden Beteiligungen würden nicht unter Buchwert verkauft.
Die freien Mittel wolle BayWa für Zukäufe verwenden. "Wir sind an Akquisitionen interessiert". Beispielsweise im Bereich "Green Energy". Hier setze das Unternehmen auf Biogas und Photovoltaik. Vor allem im Solarsektor sei das Unternehmen an einem Zukauf interessiert. "Aufgrund der gefallenen Preise in diesem Sektor bieten sich hervorragende Möglichkeiten für uns an", sage Helber. Gut passen würde ein Projektierer, oder ein Unternehmen welches über eine viel versprechende Stufe in der Wertschöpfungskette bei einer Solaranlage verfüge. Die Firma habe Zugang zu sehr vielen Kunden und könnte beispielsweise Landwirten eine Solaranlage verkaufen. Auch im Agrarbereich seien Übernahmen möglich, ergänze der Finanzchef.
Für das Jahr 2009 erwarte Helber insgesamt ein stabiles Jahr. Die Aussichten für die Erntesaison, die nunmehr beginne, seien gut. Die derzeit geringen Preise in der Agrarwirtschaft seien nicht negativ für BayWa zu werten. Auf die Einlagerungen werde sich dies sogar positiv auswirken. Das winke nach späteren "windfall profits". Im Baustoffhandel wirke sich die Rezession auf die Geschäfte aus. Helber rechne jedoch in diesem Sektor mit positiven Impulsen in der zweiten Jahreshälfte. "Wir profitieren an dieser Stelle von den Konjunkturprogrammen, die spätestens im vierten Quartal das Geschäft beleben sollten". Bestens entwickle sich die Energiesparte. "Das Jahr hat sensationell begonnen. Wir rechnen nunmehr mit einer Abkühlung, aber insgesamt mit einem sehr guten Jahr".
2009 werde BayWa nach Erachten der Experten schätzungsweise über 70 Millionen Euro vor Steuern verdienen bei Einnahmen von rund acht Milliarden Euro. Abzüglich Steuern und der Abgabe von Minderheiten in Höhe von rund 15 Millionen Euro, würden sie mit einem Überschuss von circa 45 Millionen Euro oder etwa 1,30 Euro Gewinn je Aktie rechnen. Für das kommende Jahr würden die Analysten mit einem Profit von mehr als 50 Millionen Euro rechnen. Das würde einem EPS von über 1,50 Euro entsprechen. Das KGV von 14 für ein Unternehmen mit solidem Geschäft sei alles andere als teuer.
Die günstige Bewertung und die Charttechnik, die derzeit auf "grün" springt, rechtfertigt nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" Käufe der BayWa-Aktie. (Analyse vom 05.08.2009) (05.08.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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