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Deutsche Wohnen kaufen
27.07.2009
Die Actien-Börse
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Die Actien-Börse" empfehlen die Aktie der Deutsche Wohnen (ISIN DE0006283302 / WKN 628330) zu kaufen.
Das Unternehmen lege sein Vermögen ausschließlich in Wohnungen an. Bestand per 31.12.08: 50.489 Einheiten mit 3,1 Mio. qm Gesamtwohnfläche. Darin sei schon die für 1,8 Mrd. EUR erworbene GEHAG-Gruppe mit 27.000 Wohnungen im Großraum Berlin enthalten. Bisher habe sich der Schwerpunkt in Rhein/Main und Rheinland Pfalz befunden. Der Nettovermögenswert habe Ende 2008 bei 646,3 Mio. EUR oder 24,48 EUR je Aktie gelegen. Das seien fast 140% über aktuellem Börsenkurs. Die Umsatzerlöse aus Vermietung hätten im letzten Jahr bei 315 Mio. EUR gelegen. Infolge von Abschreibungen und Wertberichtigungen dürfte das Nettoergebnis eher 0 betragen. Das sei die Folge der Expansion.
Der Börsenwert des kompletten Unternehmens liege jetzt bei 270 Mio. EUR. Bei der Berechnung einer stillen Reserve deute sich eine extreme Wende an. Hierbei handle es sich um eine Comeback-Spekulation, keinen Turnaround, weil die Nettovermögenswerte deutlich über den Börsenwerten liegen würden. Der einzige Haken sei die Art der Finanzierung. Diese sei die Achillesferse vieler Immobilienunternehmen, die in den letzten Jahren an den Markt gekommen seien. Ausschließlich darin lägen die theoretischen Gefahren einer Fehlkalkulation. Eine Anfangsposition rechtfertige sich trotzdem.
Die Experten von "Die Actien-Börse" raten die Deutsche Wohnen-Aktie zu kaufen. Das Kursziel werde bei 17,00 EUR gesehen. (Ausgabe 30 vom 25.07.2009) (27.07.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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