|
 |
|
| |
|
 |
| Kurs |
Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| - |
- |
0 |
0 % |
/ |
| |
| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
|
|
- |
- |
| |
|
|
| |
|
|
| |
GESCO kaufen
08.07.2009
GSC Research
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von GSC Research, Klaus Kränzle, stuft die Aktie von GESCO (ISIN DE0005875900 / WKN 587590) nach wie vor mit "kaufen" ein.
Im Rahmen einer Bilanzpressekonferenz habe GESCO am 25.6. die Zahlen für das Ende März abgelaufene Geschäftsjahr 2008/09 veröffentlicht. Demnach habe die Wuppertaler Mittelstandsholding einen Umsatzzuwachs von 13,6 Prozent auf 378,4 (Vj. 333,2) Mio. Euro erzielt. Dabei habe die Gesellschaft insbesondere noch von einem guten ersten halben Geschäftjahr profitiert, während das vierte Quartal (1.1.2009 bis 31.3.2009) nach Aussage des Unternehmens bereits durch den weltwirtschaftlichen Abschwung geprägt gewesen sei.
Das operative Ergebnis (EBIT) habe um 13,7 Prozent auf 38,9 (34,2) Mio. Euro proportional zum Umsatz zugelegt, wobei gegen Ende des Geschäftsjahres die lange Zeit anhaltende Fixkostendegression nicht mehr die Ergebnisimpulse des ersten Halbjahres habe liefern können.
Der Konzernjahresüberschuss nach Steuern und Anteilen Dritter sei dennoch um ein Fünftel auf 21,6 (17,9) Mio. Euro gestiegen, was mit einem Ergebnis je Aktie von 7,16 (5,92) Euro einhergegangen sei. Auf Basis dieser Zahlen schlage der Vorstand der Ende August stattfindenden Hauptversammlung die Zahlung einer Dividende in Höhe von 2,50 Euro vor. Im Vorjahr habe die Ausschüttung 2,20 Euro zuzüglich eines Bonus wegen des 10-jährigen Börsenjubiläums von 0,22 Euro betragen.
Insgesamt hätten die Zahlen im Rahmen der sehr ambitionierten Erwartungen der Analysten gelegen. Die Unternehmensprognose von 370 Mio. Euro beim Umsatz bzw. 21,5 Mio. Euro beim Jahresüberschuss und 7,11 Euro beim Ergebnis je Aktie sei trotz des konjunkturellen Einbruchs im Herbst 2008 souverän erreicht bzw. leicht übertroffen worden, was die Analysten als positiv werten würden.
Die endgültigen Zahlen des Geschäftsjahres 2008/09 (bis 31.3.) hätten in Verbindung mit einer angehobenen Dividende auf dem Niveau der Markterwartungen gelegen und somit den Börsenkurs der GESCO-Aktien kaum bewegt. Auch die sehr vorsichtige Unternehmensprognose für das laufende Geschäftsjahr 2009/10 habe die Marktteilnehmer kaum beeindruckt, da sie nach dem Eindruck der Analysten offensichtlich mit derartigen Zahlen gerechnet hätten.
Die jüngsten Erwartungen des Branchenverbandes VDMA hätten die Analysten in Verbindung mit dem von GESCO formulierten sehr vorsichtigen Ausblick auf 2009/10 dazu bewogen, ihre Schätzungen nochmals zu überarbeiten und nach unten zu korrigieren. Ihre Prognosen würden momentan auf dem Szenario beruhen, dass sich die Branchenkonjunktur gegen Herbst dieses Jahres wieder beruhige.
Nach diesen Schätzungsrevisionen scheine das Kurspotenzial für die GESCO-Aktie zwar aktuell limitiert. Allerdings ergebe sich nach Erachten der Analysten für den Anleger jetzt die Gelegenheit, den Titel mit einem vergleichsweise moderaten KGV von 13,3 bzw. 8,4 auf Basis der Analystenprognosen für die Geschäftsjahre 2009/10 bzw. 2010/11 zu kaufen.
Insgesamt kommen die Analysten von GSC Research nach wie vor zu dem Anlageurteil "kaufen". Allerdings sollte sich der Anleger darüber im Klaren sein, dass auch der GESCO-Aktie Rückschläge drohen würden, falls die Branchenerholung später komme, als von den meisten Beobachtern erwartet. Somit basiere das aktuelle Kursziel von 41,50 Euro (zuvor: 64,00 Euro) nach den negativen Übertreibungen der Börsen im Frühjahr in Hinblick auf ein "Weltuntergangsszenario" eher auf einer mittelfristigen Kursnormalisierung. (Analyse vom 08.07.2009) (08.07.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
|
|
|
|
|
|
|
| |
|
Artikel drucken