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4SC kaufen
30.06.2009
SRH AlsterResearch
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SRH AlsterResearch, Stefan Schröder, stuft die 4SC-Aktie (ISIN DE0005753818 / WKN 575381) unverändert mit "kaufen" ein.
4SC habe für die zweite Jahreshälfte eine ganze Reihe neuer klinischer Studien für seine Wirkstoffpipeline angekündigt. Zu zwei Produktkandidaten, die in den kommenden Monaten im Fokus der Aufmerksamkeit stehen würden, 4SC-201 und 4SC-101, habe das Unternehmen außerdem Anfang Juni auf zwei internationalen Fachtagungen (ASCO Meeting, Digestive Disease Week) klinische und präklinische Daten präsentiert. Der Entzündungshemmer 4SC-101 stehe unmittelbar vor dem in Q3 2009 erfolgenden Start von Phase IIb in Rheumatoider Arthritis (RA). Ergebnisse aus der im März begonnenen Phase IIa in Morbus Crohn (MC) würden gleichfalls noch in diesem Jahr erwartet (Q4 2009). Das Antikrebsmittel 4SC-201 stehe mit zwei Phase-II-Prüfungen auf dem Programm. In der Indikation Leberkarzinom (HCC) solle die Studie in Q3 2009 beginnen, eine zweite Krebsindikation werde in Q4 2009 folgen.
Mit einer forcierten Entwicklung bei den laufenden klinischen Projekten und einer erhöhten Taktzahl bei den neu in die Klinik gebrachten Wirkstoffprojekten wolle 4SC kurzfristig den entscheidenden Klassenaufstieg in der Werthaltigkeit seiner Pipeline schaffen. Das ehrgeizige Entwicklungsprogramm und die Aussicht auf konkrete, nachhaltige Wertsteigerungen würden dem Unternehmen das Einwerben von Kapital bei Investoren selbst angesichts des derzeitigen schwierigen Marktumfeldes zweifelsohne erleichtern. 4SC befinde sich in einer sehr privilegierten Lage, da das Unternehmen auf die Unterstützung der Gebrüder Strüngmann als finanzstarke Investoren zurückgreifen könne.
Mittelfristig sollte das gereifte Produktportfolio mit zahlreichen Projekten in Phase I und II aussichtsreiche Kandidaten für Auslizenzierungen bereithalten, um in den kommenden Jahren hohe Cashflows in Form von Upfront- und Meilensteinzahlungen generieren zu können.
Nach Aktualisierung der Pipelinebewertung der Analysten ergebe sich auf Basis der einzelnen Projektwerte (rNPV) und der für Ende 2009 prognostizierten Netto-Cash-Position ein neues Kursziel von 6,00 EUR (zuvor: 5,70 EUR).
Ein anhaltend positiver Newsflow sollte dem Kurs der Aktie deutlichen Auftrieb geben. Die Erweiterung der Projektpipeline um bis zu fünf neue klinische Projekte bis Jahresende 2009 werde das Risikoprofil entsprechend verbessern.
Die Analysten von SRH AlsterResearch bekräftigen ihr "kaufen"-Anlageurteil für die 4SC-Aktie. (Analyse vom 30.06.2009) (30.06.2009/ac/a/nw)
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