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Concord Effekten kaufen
02.04.2002
Independent Research
Die Analysten von Independent Research bewerten die Concord Effekten-Aktie (WKN 541020) mit "kaufen".
Das Unternehmen dürfte mit dem Katastrophenjahr 2001 das Schlimmste überstanden haben. Für das laufende Geschäftsjahr seien die Aussichten nach den im dritten Quartal 2001 eingeleiteten Kostensparmassnahmen (anteiliger Gehaltsverzicht, Mitarbeiterentlassungen), der Trennung vom Verlustbringer Lupus Alpha und der Abschreibung des Beteiligungsportfolios um 72% nicht schlecht.
Der Grossteil der Beteiligungsbuchwerte sei nunmehr durch KfW-Mittel abgesichert. Der Vorstand habe das noch verbliebene Abschreibungsrisiko im Beteiligungsportfolio auf maximal 3,3 Mio. Euro beziffert. Aufgrund der angehäuften Verlustvorträge könnten zukünftige Gewinne vorerst steuerfrei vereinnahmt werden. Sofern die Ergebnisschätzungen auch nur annähernd erreicht würden, sei die Aktie auf dem derzeitigen Niveau billig.
Die Chancen stünden aufgrund des Verkaufs von Lupus alpha und dem damit einhergehenden steuerfreien Veräußerungsgewinns dafür nicht schlecht. Außerdem brauche Concord vorerst keinen Liquiditätsengpass zu befürchten. Man erwarte von den Ermittlungen der Staatsanwaltschaft gegen vier Mitarbeiter bei der Tochter Arbex keine negativen Auswirkungen. Man gehe davon aus, dass sich das Sentiment für die Aktie in naher Zukunft wieder bessern werde.
Ein spekulatives Investment könnte daher lohnen, weshalb die Analysten von Independent Rsesearch ihr Votum für Coccord Effekten von "marktneutral" auf "übergewichten" anheben.
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