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ESCADA "sell"
08.06.2009
Deutsche Bank
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Michael Kuhn, Analyst der Deutschen Bank, stuft die Aktie von ESCADA (ISIN DE0005692107 / WKN 569210) unverändert mit "sell" ein und senkt das Kursziel von 1,70 auf 1,50 EUR.
Nach dem Verkauf von Primera bleibe noch immer viel Arbeit übrig. Die Veräußerung dürfte eine weitere Abschreibung von ca. 55 Mio. EUR nach sich ziehen. Dagegen stünden Erlöse von unter 15 Mio. EUR. Primera werde die Gruppe im laufenden Restrukturierungsprozess nicht mehr länger belasten.
Das Management könne sich nun auf die Kapitalstruktur konzentrieren. Es sei noch nicht absehbar, ob es ESCADA gelingen werde, ausreichend finanzielle Mittel für ein Überleben der momentanen Krise aufzutreiben. Das Chance/Risiko-Profil sei ziemlich extrem.
Falls ESCADA seinen Gläubigern signifikante Zugeständnisse abringen könne, dürfte die Reaktion des Aktienkurses sehr positiv ausfallen. Für den Fall, dass die Verhandlungen scheitern würden, hätten die Hauptanteilseigner aber bereits signalisiert, dass kein frisches Kapital mehr zur Verfügung gestellt werde. Dies käme einem Ende des Unternehmens gleich.
Vor diesem Hintergrund empfehlen die Analysten der Deutschen Bank die Aktie von ESCADA weiterhin zu verkaufen. (Analyse vom 08.06.09)
(08.06.2009/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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