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Air Berlin halten
04.06.2009
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Die Analystin der Nord LB, Dr. Martina Noß, empfiehlt weiterhin, die Aktien von Air Berlin (ISIN GB00B128C026 / WKN AB1000) zu halten.
Der Konzern habe angekündigt, rund 6 Millionen neue Aktien unter Ausschluss des Bezugsrechtes der Altaktionäre auszugeben. Die Aktien sollten im Zuge eines beschleunigten Bookbuilding-Verfahrens bei "institutionellen und qualifizierten Investoren" platziert werden. Der Abschluss der Platzierung werde am oder um den 9. Juni herum erwartet. Im Rahmen einer weiteren Kapitalerhöhung werde der aktuell größte Aktionär, die ESAS Holding, zusätzlich vier Millionen neue Aktien zum Platzierungspreis des Bookbuilding-Verfahrens erwerben. Die Erlöse der Kapitalerhöhungen sollten für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet werden.
Im zweiten Quartal 2009 werde sich zudem eine Konzerngesellschaft der TUI Travel mit einer Minderheitenbeteiligung an Air Berlin beteiligen. Diese werde 20% des Stammkapitals nicht überschreiten. Die Beteiligung solle durch die Zeichnung von 16.326.721 neuen Aktien auf Basis eines festgelegten Aktienkurses in Höhe von 3,97 Euro erfolgen. Im Gegenzug erwerbe Air Berlin indirekt eine Beteiligung in gleicher prozentualer Höhe an TUIfly.
Der Konzern habe auch Verkehrszahlen für den Monat Mai bekannt gegeben. Die Gästezahl habe sich im Monatsvergleich um 7,7% verringert. Die Kapazität sei um 3,1% reduziert worden. Die Auslastung der Flotte sei auf 77% gesunken. Der Erlös pro Sitzkilometer sei um 9,3% auf 0,058 Euro gestiegen. In den ersten fünf Monaten habe sich die Zahl der Fluggäste um 6% verringert. Die kumulierte Kapazität sei um 3% gesunken. Die Auslastung habe sich um 2,4 Prozentpunkte auf 73,8% reduziert.
Die Aktienanzahl von Air Berlin werde sich in 2009 im Vergleich zum Vorjahr um rund 40% erhöhen. Entsprechend würden potenzielle zukünftige Gewinne für die Altaktionäre verwässert. Die vorgenommenen Kapazitätsreduktionen sowie die Umsetzung weiterer Effizienzmaßnahmen seien nach Ansicht der Analysten unbedingt notwendig, um nachhaltig ein positives operatives Ergebnis zu erzielen. Die Analysten würden annehmen, dass die Erlöse aus den insgesamt drei Kapitalerhöhungen von geschätzt etwa 100 Millionen Euro in erster Linie in den Kauf neuer Flugzeuge, den Kauf der indirekten Minderheitsbeteiligung an TUIfly und für den Abbau der Nettoverschuldung eingesetzt würden. Das Kursziel für die Aktie werde von zuvor 4 Euro auf jetzt 3,90 Euro reduziert.
Die Analysten der Nord LB empfehlen weiterhin, die Aktien von Air Berlin zu halten. (Analyse vom 04.06.2009)
(04.06.2009/ac/a/nw)
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